週三內地股市疲軟走低，中資金融股砸盤拖累港股跳水走低，恒指跌穿20日均線。恒生指數報23338.24點，跌405.95點，跌幅為1.71%。大市成交737.94億港元，成交大幅放量。恒生分類指數全部下跌，金融分類指數跌2.14%、公用事業分類指數跌1.35%、地產分類指數跌1.5%、工商業分類指數跌1.29%。週邊方面，週二美股下滑，前一天標普收盤再創新高，道鐘斯工業平均指數、標普500 指數以及納斯達克指數均出現小幅回落。然而，今年股市表現較為強勢，目前三項指數均錄得超20%的上漲。下周將召開美聯儲政策會議，屆時將決定練出是否延續每月向市場投放850億美元的節奏，投資者處於持幣觀望階段。銀行股走強，高盛（GS）以及摩根士丹利（MS）股價上升超1%，而摩根大通集團（JPM）亦盈得一些青睞。美國銀行（BAC） 股價平穩運行。儘管道指昨晚下跌，但並不全是壞消息。啟動自動削支的憂慮有所緩解。此外，儘管越來越多有關QE 規模縮減的討論，但昨日美國債券收益率實際上是下跌，而黃金上漲，及美元下跌。可以留意紫金礦業（2899），巧合地公司最近回購股份。本地新股市場越來越熱。信達（1359）有著160倍超額認購將在將開始交易，而媒體的報導表示，暗盤價已經高達15-20％。一個額外的催化劑是股票在上市後將被納入富時指數。鎖在信達上市的資金可能流回到股市，也許並不立即做到，其他新股如福壽園（1448）的零售部分已經是230 倍超額認購。十一月整體的中國宏觀資料僅是令人滿意的，通脹低於預期，中國人民銀行沒有收緊流動性的急切。中國經濟工作會議很可能在短期內成為市場關注的焦點。去年，我們看到發佈會後股價反彈，且看歷史會否重演。環境保護很可能是重點，而大多數股票的股價昨日已經上升了， 中國光大國際（257），中滔環保（1363），北控水務（371）均創52 周新高。中國光大（257）很快就抓著時機募集資金，股價如回落可吸納。4-7%的折讓看上來溫和，預計該股能守穩配股價8.5港元附近。不少個股紛紛出現調整，目前建議投資者應該更多關注受惠國策的行業個股，如環保，券商，保險股。

個股推薦：春泉（1426）集團為房地產投資信讬基金，主要擁有及投資于亞洲能賺取收入的優質房地產而成立這新股在上週四開始交易。股價低於招股價3.81（已經在招股區間下限）18%，看到股價在大勢下跌有一定的支撐。以近6.4%的股息率來說，下行空間應該相當有限。目標價格3.8港元，止蝕價格2.7港元。

勝利證券 高鵑

2013年12月11日