週三港股今日期指結算，恒指高開高走，午後維持震盪，地產股漲幅居前。恒生指數漲153.74點，報22,464.82點，漲幅為0.69%。大市成交633.56億港元。週邊方面，道指數上升112點，S&P500指數距離歷史新高只差不到2點，主要是美國經濟資料優於預期，且賽普勒斯的憂慮得以緩解。同時，美國2月份耐用品訂單經季節調整後躍增5.7%，主要是受到飛機訂單帶動。3月消費者信心報告顯示，信心指數按月跌至59.7點，低於2月及預期數字，但指數高於50仍顯示擴張。另一方面，投資者繼續觀察賽普勒斯的最新發展，但普遍認為事件會再度平息。塞國銀行將維持關閉至本週四，讓監管機構有時間處理可能發生的擠兌，且一旦銀行重開，該國也會定出某種形式的資金管制。在昨天港股二次探底之後，開始V 型反彈，昨晚美國的經濟資料不錯，恒指近日高開，也因藍籌股在昨天收市後公佈了不俗的業績，包括中行（3988），長實（1）及和黃（13）。對於近來的流動性，似乎投資者已經習慣了人民銀行的再回購，這或解釋了港股並未隨A 股的弱勢。同時今天是期指結算，指數上漲也令一些熊證被強制收回，這和基本面的因素無關。香港地產恒基（12）業績強勁而派息慷概，今天又延續了昨天的升勢，我們希望找到下一隻恒基，和黃（13）是不錯的選擇，龐大的歐洲及零售業務，其業績其實相當難得。市場中再次探討目前和黃的價值，令人失望的可能還是十年如一日的派息額。中國銀行（3988）業績也好於預期，其6.1%的股息率很可能是內銀股中最高。威高（853）的業績發佈會也是平淡無奇，經營業績令人擔憂，過高的應收賬款、13年行業的暗淡都是投資者減持的原因。而港股在經歷了長期的低迷後，未來幾日有望扭轉，目前正值年報披露密集期，總體而言沒有人們預期的那麼糟糕，建議投資者多家關注醫療保健和環保，消費等民生類股票。

個股推介：中國銀行（3988）海外寬鬆和人民幣升值推動的流動性寬鬆將持續到四月上旬，如果配合4月開始經濟復蘇的再確認，銀行股將至少還可以獲得絕對收益。在同業中，中銀2012年致力提升資產增長的品質，下半年大幅壓縮了高成本的表內理財。儘管資產增速相對放緩，但淨息差有所提升，表現好於同業。全年淨利潤同比增長12.2%，高於市場預期。予以較高的派息。目標價格3.9港元，止蝕價格3.2港元。

勝利證券  高鵑

2013年3月27日