週四港股低開低走，早盤沖高回落，午後維持低位震盪，消費股領跌藍籌。恒生指數跌30.56點，報22,225.88點，跌0.14%，大市成交649.17億港元。恒生分類指數3漲1跌，金融漲0.05%、公用漲0.42%、地產漲0.14%、工商業跌0.55%。週邊方面，道指上漲56點，聯儲局表示，刺激經濟措施將按計劃繼續推行，直至美國就業市場重返正軌。聯儲局（FOMC）在政策聲明中指，將繼續每月收購850億美元國債及房貸抵押證券，以促進更合適的大規模金融環境。聯儲局主席伯南克指，美國2月就業資料雖然改善，但趨勢有可能停止。聯儲局同時下調今年美國經濟增長率預測上限。企業消息方面，快遞公司聯邦快遞的業績遠差於預期，股價下挫 6.9%。公司並下調今年預測，同時宣佈部分機組暫時停飛。美國重型機械製造商Caterpillar 宣佈，對全球經銷商銷售額銳減，股價聞訊下挫1.5%。智慧手機製造商黑莓（BlackBerry）股價升逾6%。昨晚聯儲局聲明表示會維持寬鬆措施，這很可能會進一步提升本地市場的氣氛。香港市場開始反彈，而投資者可以忽略對賽普勒斯的擔心，歐債危機的系統性風險不大。A股市場也是強勢，是本港市場觸底反彈的一大關鍵。迪馬斯聲稱A股已見底，以及市場憧憬新任證監會主席或會展開金融改革，是近來券商和銀行強勢的原因。汽車股也走好，故事屬新瓶舊酒，傳聞政府官員以後只可以購買及使用國產汽車。這些理由是否能支持升勢持續，今天公佈的3月中國滙豐PMI初值資料，一定程度上反應了未來經濟資料好轉。明顯地，淡友並非全無還擊之力。沽空比率再創近6個月新高，而港匯繼續轉弱，很可能預示市場會變得更波動。技術分析上看，恒指的10天平均線會是個很大的阻力位，今天受到一定的壓制。目前看，我們認為市場短期底部已經出現，投資者可以開始加倉，主要是未來不會有更糟糕的利空出現，無論接下來的資料是好是壞，對市場的利淡影響都已經減弱。未來大市將會形成炒股不炒市的局面。

吉利汽車（175）“3.15”汽車門事件曝光之後，認為大眾、通用等強勢外資品牌，代表著普通用車的最先進技術和最好製造品質，“品質門”對其的負面衝擊是短時的。中長期來看，消費升級之後，中國的汽車需求以及外部的消費環節未出現任何的改變，未來整體行業的強勢和擴張不會受此影響。吉利國產汽車未出現在這次事件當中，短期的事件造成了市場恐慌殺跌，有介入汽車股的機會。目標價格4.3港元，止蝕價格3.2港元。

勝利證券  高鵑

2013年3月21日