週三港股早盤小幅低開後走勢反復，其後受國內股市下跌拖累，恒指跌幅進一步加大。恒指收報22557點，下跌334點或1.46%，成交736.55億港元，較上一交易日增加6.5%。週邊方面，經濟資料好於預期，且跡象顯示聯儲局將持續振興經濟政策，週二晚道指收高2.77 點，連續第六天創新收市新高。納斯達克指數及S&P 500指數則下跌。蘋果股價週一上漲後回落2.2%。市場擔憂iPhone 5需求放緩，及蘋果如何處理其手上現金，均對股價構成壓力。Jefferies分析師將其目標價由500美元下調至420美元。連續三天，恒指都是高開低收，昨天更是由升轉跌。近來上升/下跌股份數目比例進一步惡化，似乎大巿短期的調整無可避免。美國的情況也和之前相類似，道指再創新高，但成交並不配合。昨天巿場主要的負面消息是內地人民銀行260億人民幣的正回購抽走了巿場的流動性，而這負面因素很可能會繼續困擾巿場。同樣地，根據港交所資料，內地社保基金近期減持了三檔股票人保集團（1339）、國藥（1099）、國電科環（1296），也會是負面消息。隨著兩會閉幕，建議短期避開近期的部份主題股（太陽能、風電、新能源、環保股等等）。防守股、公用事業股將會公佈理想業績的公司，會是好的資金避風港。牛證密集區處於22,200-22,800 區間，這很可能是恒指會短期下試的水準。我們認為近期部份中小型股的重挫似乎並不合理，但始終這是個由資金推導的巿場，而巿場動力勝於一切。內地市場目前陷入了經濟復蘇放緩和貨幣寬鬆擔憂的困境之中，目前未見有上攻的跡象，港股市場則因為沒有領漲板塊而出現低迷，短期市場難有好轉，建議投資者可逢急跌入市。

個股推介：中興通訊(763) 從目前全球LTE網路市場分佈來看，中國所占的比重仍然非常小，與美日韓等資訊技術類基礎設施較為發達的國家比，仍然有差距，未來高速發展的移動互聯將在13年繼續引領全球新興技術週期革命，而其必然倒逼國內新型資訊技術基礎設施的資本開支。今年資訊技術基建投資有望超預期，而增量投資主要集中在4G 以及4G 配套的承載網，其中承載網投資增量較大。長期目標價格16.5港元，止蝕價格11.8港元。

勝利證券  高鵑

2013年3月13日