週四港股在PMI指數公佈後隨A股沖高回落，電訊股資源股領跌藍籌。恒生指數跌36.20點，報23,598.90點，跌幅為0.15%，大市成交788.70億港元。消息面上，滙豐1月PMI初值51.9創兩年來新高。週邊方面，美國國會眾議院通過提高債務上限，加上Google及IBM業績佳，刺激股價大升，惠及蘋果為首的科技股向好，帶動美股創 5 年新高。道指升66點，報 13779 點，連升四個交易日，為 2007年10月以來即市高位。蘋果收報514.01 美元，升9.24 美元或1.8%。投資者觀望蘋果在收市後公佈業績。Google收報741.5美元，升38.63美元或5.5%，至少有12間證券行提高 Google目標價。IBM 收報204.72 美元，升8.64 美元或 4.4%。美國眾院以 285 對144 票，通過提高債務上限至5月19日，讓白宮及國會有時間就預算案談判。此外，美國聯邦房屋融資局(FHFA)公佈11 月份樓價按月及按年升0.6%及5.6%，前者略遜預期升 0.7%，但仍反映樓市持續復蘇。大宗商品價格，油價下跌1.5%至95.23 美元，金價下跌0.38% 至1686.7美元。前海投資主題開始有所逆轉。官方否認香港傳媒報導前海三大地主，即中集（2039），深圳國際（152）及招商集團（144）的說法。考慮到這個投資概念需要長時間才有機會轉化成真正的現金流，以及當中涉及的監管及執行風險，這並不令人意外。值得留意的新聞是新世界（17）和萬科以高價投得荃灣西站六區地皮，而李嘉誠以及眾城中富豪投資于最近的新股榮陽實業（2078）。整體來說，恒指轉弱並不能反映巿場的內涵的風險。比如說，前海概念股可以單日轉向，而也看到有些個股如遠東環球（830），星獅地產（535）股價亦是同樣走勢，這或會令投資者應重新考慮投資計畫。防守股如領匯（823）走強，以及港匯的走勢都要緊密監察。短期的話，可以留意昨天波動巿況中依然企穩的股票，例如好孩子（1086），舜宇光學（2382）及合生元（1112）。短期來看，總體而言全球市場近期未見更多利空因素出現，更多的只是市場大漲後的活力回吐，預計下調幅度有限，目前對於估值合理的藍籌股依然可以在回檔時進入。恒指預計會在22800至23800點之間震盪。

個股推薦：聯想集團（992）在經歷了之前IBM的收購後，聯想在海外收購領域日漸成熟，除了與NEC在日本設立合資公司外，聯想收購德國Medion AG後其德國的市場份額也將擴大一倍，成為歐洲個人電腦市場的第三大廠商。此外，對巴西CCE的收購將使得其在新興市場擴大影響，儘管銷量目前不多，但未來空間潛力大。目前聯想已是中國市場上排名第二的智慧手機廠商，所占份額為11.2%，未來智慧手機的利潤貢獻率還會進一步增加，為公司全方位的終端提供保障。目標價格10.5港元，止蝕價格7.3港元。

勝利證券  高鵑

2013年1月24日