週四期指結算，恒指高開高走，地產股消費股領漲藍籌。恒生指數漲213.91點，報21,922.89點，漲幅為0.99%或213，大市成交544.63億港元。國內A股滬指跌0.51%。道指昨晚出現大逆轉，從下跌113點到收市時上漲107點，或0.83%，主要因為市場對美國總統奧巴馬與眾議院議長就財政懸崖的對話表示歡迎。奧巴馬重申希望國會能延長針對中產階級的減稅政策，及表示有信心問題在耶誕節前得到解決。Boehner則對記者稱他樂觀的認為共和黨能夠與白宮達成協議，並補充現在是時候奧巴馬和民主黨嚴正檢討美國的開支問題。經濟資料方面，10月新屋銷量按月下跌0.3%，但按年上升17.2%。聯儲局報告指出，美國12個聯邦地區的經濟以謹慎的步伐擴張。此外，歐盟委員會正式批准四家西班牙銀行的重組計畫，為市場消除障礙，西班牙銀行可以獲得歐洲穩定機制發放的370億歐元的救助資金。大市交投量為3個月平均的110%。我們看到美股因為政客的誇誇其談而上升，但事實上他們的講話並未帶來任何實質或重要的改變。短期內我們會看到香港巿場的大起大落，十分波動。高貝塔的股票，例如水泥股，是投資者要留心的板塊。部份主題股，如葉岩氣相關股安東油田（3337），華油能源（1251）等等近日連續上漲，令我們回想到投資者盲目狂炒科技股，太陽能股，風力發電股及新能源股。並不是說葉岩氣公司全部都不值得投資，但考慮到公司未有分文盈利，而股價已像坐火箭般上升，投資者應留意風險。無論如何，有機會看到恒指緊隨道指反彈。內銀股也是在力挺大巿，今天也是有著小幅上漲。A 股巿場在跌破2000點後頹勢未止，但似乎已是港股投資者已消化的消息。人保集團（1339）招股公開認購部份今天中午截止，近期值得留意港匯的走勢。波司登（3998）純利的下跌是因為稅務優惠期滿，而慷慨的派息應會吸引部份買家。存貨及應收賬款上升不是太大的問題，主要是因為季節性因素影響，正如以往一樣。在市況不佳的情況下，資金更願意配置在業績增長較為確定的行業中，比如醫藥股，家電股等一系列消費股行業。由於期指結算預計港股今明兩日波動會較大。

個股推薦：錦江酒店（2006）近期國內的經濟型酒店發展較快，錦江酒店在這幾年大幅度擴張經濟型酒店的數量和規模，擴張的速度較快，增長確定性強勁，有望在業績上能予以突破。在成本高企和需求低迷的雙重夾擊下，傳統行業整體毛利率都在下降。而商務酒店類行業有40%的毛利率，業績增長的確定性較強。目標價格2.1港元，止損價格1.25港元。

勝利證券   高鵑

2012年11月29日