週一港股高開逼近22000點後震盪走低，資源股、保險股領跌藍籌。恒生指數報21,861.81點，跌幅為0.24%或52.17點，大市成交463.12億港元。國內A股滬指微跌0.49%。恒生分類指數漲跌互現，金融指數跌0.32%、工商業指數跌0.27%、公用事業指數漲0.18%、地產指數漲0.04%。週邊方面，美國感恩節假期，美股只有半日市，道指連續五天報捷，重上13,000點水準，收報13,009.68點，上升173點或1.35%。黑色星期五揭開購物旺季序幕。零售商沃爾瑪及Target在晚上八時開業，據報當時消費者擠滿各零售店鋪。零售商銷情報捷為週五推動大市的主因。但實際黑色星期五的銷售額比去年下跌1.8%了至112億美元。經濟資料方面，美國本周公佈兩大經濟指標。本週三聯儲局將就12地區的經濟狀況提供最新的彙報。週五美國將公佈第三季GDP的修訂。大宗商品價格，油價上升1.03%至88.28美元，金價上升1.34%至1,751.4美元。上週五美股造好是由於感恩節購物憧憬，縱使較早前消費資料仍然疲軟。今周歐洲各國元首將就希臘下一救援進行會談，投資者可能先行止賺離場，因恒指離五十二周高位不遠。雖然港匯偏強，但認為是有可能受到人保的IPO所影響，建議投資者採取審慎態度。對於必須消費品，還是非必須消費品，之前的經驗，市場不好，資金願意配置業績比較確定的行業當中，這類的股票明顯估值已經很高了。尤其在經濟週期最後的階段，勢必也會影響到消費，關於經濟週期方面的觀點，經濟一般在過了低潮後，地產業先復蘇，然後是商業。隨著經濟進一步向好，輕工業產品需求增加，輕工業復蘇，從而帶動所用機器的訂單增多，進而促進重工業回暖。經濟復蘇的一般性規律是下游企業先復蘇，再向中、上游傳遞。地產業是國內的支柱產業，能夠拉動內需，消化鋼材，水泥等等，並且能夠帶動別的行業。目前看，家用電器、電視、冰箱這一類的股票，股價在一定程度上有所反映。國內市場儘管低迷，但是外資的持續進入，相信A股市場尤其是藍籌股已經處於底部，但中小股票市值依然估值較貴，香港市場近期走勢則較強，港匯再次轉強，加上不少基金粉飾業績，預計短期內港股仍可保持升勢。