週三港股早盤高開後震盪走低，午後在奧巴馬贏得美國大選後，恒指震盪走高。恒生指數報22,099.85點，漲幅為155.42點或0.71%，大市成交640.37億港元。恒生分類指數皆升，金融漲0.64%、地產漲1.05%、工商業漲0.80%、公用漲0.01%。週邊市場，美國週二晚道指收市上升133點，商品及歐元明顯受追捧，大部份道指成份股上揚。奧巴馬獲得了連任所需的選舉人票，擊敗共和黨候選人羅姆尼。奧巴馬成為了下任美國總統，使市場預期奧巴馬的連任可能會令美國現行的金融緩和政策繼續實施下去，外匯市場上美元也將繼續貶值。人民幣升值的壓力仍存，國內的製造業將蒙受重大打擊。而美元貶值，商品價格大漲，油價上升3.57%至88.71美元，金價上升1.89%至1,715美元。今天石油資源股隨原油價格反彈而上升。同時，中投兼匯金公司董事長樓繼偉表示四大內銀股現價尚未反映真實價值，令內銀股有所升幅。恒大（3333）的10月銷售資料理想，內房股會吸引資金流入。太陽能股的走勢和近期的葉岩氣股類似，巿場傳聞太陽能發電將獲得補貼，而行業投資金額應會加大。保利協鑫（3800）也是漲幅居前。海通（6837）及太保（2601）可能會在短期內受策略投資者減持。維達國際（3331）近日股價強勢，很可能基於其防守性。同時，巿場傳聞中國領導人換屆後或會推出限制博彩的措施，行業在短期依然面對不少管制的風險。預計港股短期整體以震盪為主，關注政策將會利好的行業和個股。

保利協鑫能源（3800）由於歐美經濟下滑,美國提高光伏行業的進口稅率，國內光伏、太陽能產品需求不高，致行業產能過剩。近期，關於分散式光伏發電的電價補貼政策已經完成了意見徵集，國家能源局將在最近擇時發佈。光伏現貨市場出現止跌回穩的跡象，價格可能會出現漲幅。保利協鑫具有核心競爭優勢，強大的研發能力和規模化的生產使成本不斷下降，即使在行業下行的背景下，保利協鑫的成本控制也是可以主導未來可以盈利的關鍵因素。公司股價已低迷多時，或可借行業消息出現一波反彈，有修復估值的需要，我們予以目標價2.00港元，止損價1.40港元。

勝利證券 高鵑      2012年11月7日