受美國企業數據不好的影響, 週一港股小幅高開低走，上升動力減弱,尾盤再次沖高回落。恒指報收21148.25點，上漲11.82點或0.06%。恒生分類指數方面,地產漲0.34%、工商業跌0.31%、金融跌0.03%、公用事業漲0.62%。週邊方面,上週五道指開市雖然明顯上升,但瞭解美國上市企業業績仍或會是三年以來最差的情況，之後指數在低位反彈乏力，道指收市上升2點。上週五，金融股普遍受壓，主要因富國銀行的銷售資料低於市場預期。密歇根大學消費者情緒指數10月份初值，由對上一個月的78.3，勁升至83.1，為2007年9月以來最高。大宗商品方面：油價下跌0.23%至91.86美元，金價下跌0.62%至1,759.7美元。國內上周中央匯金於10月10日增持四大國有內銀股權,尤其香港市場對中國相關股票的情緒變得亢奮。但是中興（763）三季度盈警及鞍鋼（347）的盈警之後，投資者也應該多去留意企業的盈利。中興（763）的股價將受壓，第三季度的虧損是市場預料之外，如京信（2342）及中國通信服務（552）也可能會受到影響。中央匯金公佈計畫於6個月內繼續增持內銀股份，而暫時中央匯金只是增持A股，可增持的空間其實並不大。以中國銀行（3988）為例，中央匯金持有67%的總股本，其中有96%是A股的股本。從估值來看,目前內銀股的估值較為合理,但消息對股票刺激作用有限。其實國內A股市場及A股的內銀股並未對消息有太大反應。而航運股走勢強勁，可能和持續改善的BDI資料有關，如中海集運（2866）、太平洋航運（2343）等有可能短期受益。百麗（1880）及達芙妮（210）同店銷售顯著減慢，而公司本身估值不低，所以有機會被市場調低估值。電力共用股,業績穩定,近期得到了投資者的青睞,大唐發電（991）的第三季發電量也是疲弱，認為發電量和工業活動有密切關係,投資者應有所留意。預計恒指短期仍將維持震盪上揚的走勢，本周市場尤為關鍵，將決定未來方向。

個股推薦:華潤水泥(1313)一方面,受固定資產投資回升的推動下,四季度國內水泥整體供需狀況有望改善。另一方面,尤其是廣東地區供應緊張的局面會抬高當地水泥的價格,預計漲幅會超出預期。在英德水泥廠發生爆炸之後,由於缺乏石灰石,廣東清遠地區大部份水泥廠停產了兩周。這次停產預計將導致平均的月度產量減少200至250噸。停產目前已經影響水泥價格一段時間。預計華南地區或會出現更多的提價行為,這會導提高水泥製造行業的盈利預期。目標價格5.60港元,止蝕價格4.10港元。

勝利證券     高鵑      2012年10月15日