歐洲央行行長德拉吉捍衛歐元言論以及美國經濟數據較預期好，刺激隔夜歐美股市大幅上漲，港股週五早盤大幅高開約272點後震盪上揚，午後升幅進一步擴大，最高升至19331點，受制於20天線阻力，於尾市稍有回落。恒指收報19275點，上升2.02%或382點，全日成交額約439.8億元，與上一個交易日的成交額幾乎持平。恒生分類指數方面，地產漲2.11%，工商業漲2.16%，公用事業漲0.94%，金融跌2.02%，其中，傳中銀監擬容許資本分六年達標，刺激內銀全線上揚；內地繼續推動「寬帶中國」戰略，刺激中資電訊股揚升；傳內地投連險入市將不受25%上限約束，刺激保險股上揚；因國內公佈新一輪的藥品降價，醫藥股普遍受壓。市場消息方面，歐央行總裁誓言將盡一切所能避免歐元區瓦解，紓緩投資者對歐債憂慮，西班牙10年期國債債息大幅回落至7%的警戒水準之下，加上，日本央行公佈購買6000億日圓國庫券，令市場憧憬歐央行重新購入歐元區國債，推升全球股市，而值得關注的是，歐央行行長曾幾次聲稱捍衛歐元，但其後並沒有實質的措施，若此次歐央行無實質的措施出臺，市場將繼續使市場受壓，畢竟，早前是希臘債務問題，現在多了義大利與西班牙的債務危機與銀行危機，同時，繼德國國家評級遭下調後，穆迪日前將17家德國銀行評級展望下調至負面，顯示歐債危機不斷惡化。美國數據好壞不一，美國6月耐用品訂單環增1.6%大超預期與美國商務部宣佈美6月耐用品訂單環增1.6%好於預期，但是美6月二手房簽銷降1.4%壞於預期。中國1-6月份全國規模以上工業企業實現利潤2.31萬億元人民幣，按年下降2.2%，降幅比1-5月份收窄0.2個百分點，顯示經濟放緩已導致企業盈利狀況出現下滑，同時，國內降准遲遲未能兌現,資金面總體仍未寬鬆及整體經濟未見明顯好轉跡象，致使國內股市繼續下探。總體來說，港股在期指結算前大幅上揚，並沒伴隨大成交額，顯示美國利好數據與歐央行行長捍衛歐元的言論並沒使市場信心恢復，加上，經濟放緩與歐債危機短期解決，因此，料港股短期反彈是大戶借消息拉升來結算，升勢難以持續，繼續建議選擇防守性股票。

個股推薦： 中糧包裝（0906）中糧旗下國內最大的金屬包裝生產企業，製造銷售金屬鋁罐為主營收入，其產品為食品和飲品所使用的包裝產品，而食品類業務對經濟週期的敏感度較低，公司收入非常穩定。今年產品價格原料出現了明顯的下滑，毛利率有所提高。中糧包裝規模較大，客戶需求比較穩定，同食品生產商有一定的議價能力，保證了毛利率，同時也在天津和成都積極擴展產能，有望在明年業績得到進一步的釋放。

勝利證券 高鵑   2012年7月27日