美聯儲言論提振市場，隔夜美股大幅收高，港股週四早盤高開約153點，其後，受國內7月前半月四大行新增貸款遠好於上月同期的消息刺激，恒指升幅急速擴大超過300點，午後，在上證股市收高與歐洲早盤高開的影響，支撐恒指在高位窄幅震盪，且成交有所增加。恒指收報19559點，上升1.66%或319點，全日成交額約481億元，較上一個交易日的交易額增加13%。恒生分類指數方面，地產漲0.67%，工商業漲2.01%，金融漲1.57%，公用事業漲1.44%。受國內信貸數據利好與降準預期升溫的刺激，內銀股全線走好；受市場預期房地產市場將有新的大整頓的打擊，內房股尾市下跌；三大中資電訊股受益於6月份營運數據利好而升幅明顯；受中保監將推保險投資4新政進一步放寬險資投資比例限制的利好消息刺激，內險股全線走好；鐵路基建股受益鐵路投資提速的預期影響而走好。市場消息方面，美國聯儲局主席伯南克再次強調若美國經濟活動放緩，失業率居高不下，聯儲局會在必要時採取進一步行動支持經濟，其言論提振歐美股市，同時，美國6月新屋動工創逾3年半新高，顯示美國經濟溫和擴張，加上，英特爾及Honeywell等大企業業績勝預期，亦提振環球股市。國務院年中經濟會議將召開，市場預測或出臺穩增長政策放鬆銀根，加上，今日國內傳出7月前半月四大行新增人民幣貸款500億元，是上月同期的兩倍，同時，隨著國內資金面趨緊、市場利率上揚，市場預期本週末下調存款準備金率，利好股市走好。德國總理默克爾表示，儘管歐元區當前困難重重，但對於成功拯救歐元區仍保持樂觀態度，紓緩市場對歐債的擔憂。綜合來看，歐美中三國齊齊傳利好，使市場氣氛轉好，打破市場低迷的局面，然而，大市能否持續走好，需要看後續實質的消息支撐，因此，料港股短期仍是震盪走勢，建議關注恒指250日線的變化，若放量衝破該線，可加倉；若在該線附近變弱，應該減倉。

個股推薦： 達芙妮國際（0210）上半年銷售收入同比增加了14%，但公司目前投放於廣告的成本偏高，促銷使平均售價同比出現了負增長，加上員工及租金成本增加等負面因素，使銷售費用同比增加了22%之多。在今年年初，對行業持有了過於樂觀的態度，致使目前庫存過高，公司也在積極削減過高的運營成本。百麗也公佈同往年相比其過高的銷售費用，但達芙妮估值同百麗折讓超40%，估值較低，有望在消化庫存的過程中，估值差距進一步收窄。

勝利證券 高鵑   2012年7月19日