在美股與國內股市上漲帶動下，港股今日低開高走，恒指早盤縮量跌破23000點，最低點跌至22888點 ，午後出現放量上升，收報23276，上升203點或0.88%，成交649億港元，較上一個交易日減少3.38%，交投量持續不活躍。其中，值得關注的是，截止5月12日，恒指牛證總街貨量再次超過40億份，數量約為44.1億份，而恒指熊證總街貨約為9.3億份，根據香港市場以往經驗，當恒指牛證街貨量超過40億份，大市往往會出現下跌，因此，提醒投資者小心謹慎。環球股市方面，在防禦股上漲的帶動下，昨晚美國主要股指低開後反彈收高；受德國、法國與西班牙等國家第一季度GDP增速超預期的影響，今日歐洲股市開盤全線走高；而滬深股市也震盪收高。受美元走弱的影響，商品期貨價格昨晚暴跌後反彈。在消息方面，昨日，中國央行上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是年內第五次上調，大型金融機構準備金率已經達到21%。其實，從最新公佈四月份CPI上漲5.3%來看，預計國內緊縮政策將持續，值得關注的是，一般上調準備金率或加息會週五收市後或週末公佈，這次居然在週四，且在通脹數據公佈後第二日，可見調整速度快於市場預料，另外，從歐美的消息來看，德國一季度經濟增長環比與同比分別達到1.5%和5.2%，創下德國統一以來的最快增速；法國第一季度GDP初值季率上升1.0%，高於預估，此前分析師預估為增長0.6%；西班牙一季度GDP按季增長0.3% 超出預期，這些數據給深陷債務危機的歐洲金融市場一定支持。然而，美國上周首次申領失業救濟人數為43.4萬，壞於市場預期； 4月零售額環比增長0.5%，不及0.6%的市場平均預期；3月商業庫存環比增長1.0%，高於市場預期；4月生產者價格指數(PPI)環比增長0.8%，高於預期，這數據卻導致了美元再一次調頭走弱。總的來說，目前數據好壞僅是短期干擾市場，影響市場的主要原因仍是歐洲債務危機、新興經濟體增速放緩、緊縮政策預期等，因此，投資者仍宜謹慎對待，嚴格控制倉位。

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勝利證券 高鵑

2011年5月13日