港股今日走勢反覆，未能持續週一的修復性反彈，尾盤收報23292點，下跌44點或0.19%，大市成交量為753億元，較上一個交易日增加30.9%，成交量回復正常，但恒指仍然受壓於120日線，走勢並無突破。環球市場來看，週二美國股市收高，大盤連續第三個交易日上揚；受希臘有望獲得新援助的消息刺激，歐洲股市週二收高，亞太區股市週三普遍上漲；受經濟數據好壞不一的影響，滬深股市下跌。消息面來看，今日國內的公佈4月份數據，CPI同比上漲5.3%，略低於3月份5.4%的同比漲幅，但大大超過市場預期，且遠遠高過中國政府設定的4%的全年目標，這加大市場對緊縮調控的預期；社會消費品零售總額增長13649億元，同比增長17.1%，但環比回落0.3個百分點，顯示消費刺激政策減弱；4月份信貸增加7396億元，同比減少208億元，增長平穩符合預期，但是人民幣存款與M1增速放緩顯示了企業經營活力可能下降，預計企業短期流動資金需求較大，經營壓力增大。美國週二公佈4月份美國進出口價格指數環比升2.2%，連續兩個月升幅超過2%，反映通脹加速將影響美國經濟。歐盟稱將可能給希臘援助，但是單單靠援助已解決不了歐債問題，預計其將繼續影響市場，並布加劇的可能，投資者應該謹慎評估歐債重組或違約帶來的市場衝擊。總的來說，國內數據好壞不一，導致緊縮調控或持續。另外，目前市場的不確定的因素仍然很多，預計股市弱勢震盪的局勢仍要持續。操作上，密切關注經濟資料指引市場方向，嚴格控制倉位。

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勝利證券 高鵑

2011年5月11日