隔夜美股續跌，港股週五亦大幅調整，恒指收盤創6月29日以來超4個月最大跌幅。大市全天成交同比上日略有放大。今日港股的急跌主要源於A股的大幅調整，A股週五同樣創下了過去15個月以來最大的單日跌幅，個股出現了普跌，下午市場氣氛繼續惡化，前期上漲的股票獲利了結明顯，資金大幅出逃，而在A股收市後，美國杜指期貨同樣的下挫，影響了港股尾盤走勢。由於目前國內CPI高企，國家已經將重點主要集中要防止通貨膨脹上，未來緊縮的財政和貨幣政策完全可以預期，階段性的通貨膨脹行情或告一段落，後市A股將有一段時間的調整，美股亦因漲幅較大，同樣存在調整需要，在內外市場的回吐下，港股近期將會震盪向下，不過鑒於歐美日本的低息環境，全球的流動性氾濫趨勢不改，在大市回吐之後，將可逢低吸納，因為政府的緊縮政策能夠回收的資金有限，更主要的是心理層面的打擊，在心裏層面過後，市場應可恢復平靜，近期投資者宜以觀望為主，不要盲目入市去搶反彈，預計恒指短期將在24,000點附近獲得較大支撐。

個股推薦：中國人壽（2628.HK），由於內地高通脹已經得到共識，預計未來內地將率先進入加息週期，保險股將獲得較大的利差收益，而中國人壽在09年下半年的保費收入和新業務價值基數較低，2010年下半年有望獲得同比高增長，因此保險股有望跑贏大市。

勝利證券 高鵑

2010年11月12日