已读：《value》第6期、《对冲基金风云录2》、《我读3》、《中级财务会计》、《资治通鉴：赤壁之战 三国鼎立》、《哥伦比亚价值投资讲义下册》（第五遍，也希望是最后一遍阅读）、<私家历史1》。

最近思考的一个问题，令我清醒，读这本书的时候，这个问题尤其变得清晰——虽然答案是没有的。我是很讨厌策略的，也从不相信市场人士的策略。即使上一期alue杂志，我很尊重的一个五道口师兄，提出在资本开放下股市策略，但我怀疑的很——貌似很严谨的逻辑，难以细细推敲。99%的策略也基本最终都走向失败，而类似程定华和陈李这样的策略，其实是一个产品——只要有人相信，他们就成功了，至于这个策略是否能带来超额收益，是另外一回事。

这个问题其实是这样：股市此一时彼一时，绝不可套用。目前股市这个局面，其实是我的时代，也是价值投资者的时代，尤其是港股，即使不能说是遍地是黄金，但用心去挑捡，收益绝对远远高于他人。但这个不是常态，必定会有小泡沫大泡沫的时候——那个时候价值投资者会极其难受。那时候怎么办？A股那时肯定是人人喜笑颜开，自己却早早空仓——很可能的一种可能性。

当然问题绝不是这么简单。《对冲基金风云录2》里那个衰人就是经历了这样一个过程。从1995年至2000年，美国股市在这段期间，成长持续上涨6年，价值股原地踏步甚至下跌。可怜的那个主人公之一米奇，坚决秉承价值投资，所以95年到96年连续两年失败后只能换一家，依然坚持价值投资，两年后只能再换一家。最后在2000年前夕来到了普利司通公司。此时的米奇更坚信成长股严重高估，而价值股严重低估，但此时米奇经过两次挫败，“改进”了他交易模型——卖空成长股买多价值股。此时恰好是互联网泡沫末期，他们稍微一坚持就迎来的在泡沫破裂时期股市大跌时还取得30%的回报。

然后是连连续三年价值股跑赢成长股，但第四年的时候，反了——成长股跑赢价值股，米奇和乔输了。此时米奇想起了2000年之前那段时间——成长股连续六年跑赢价值股，米奇害怕了，于是他改为买多成长股卖空价值股，结果他错了——市场就是这样，策略有时对有时错，有时持续一年有时持续不可思议的六年——我认为找不到东西能事先挖掘出真相。

当然，最后在2007年，米奇和乔，或者说他们的交易模型，被大大地打败，输得连裤子都没有。

这本书的股市我认为是真实的故事，主人公应该是比格斯自己周边的人的投射。也许未来我的收益依然如过去那样，我也会把周边的人虚拟成一个主人公写一本诸如《金融街风云录》，让很多人都可以从中找到自己。

比格斯借主人公米奇的口说出这样一句投资格言：最伟大的定律，就是回归均值。深表赞同。

比格斯还提及了一本书《美国人的历史》，网上立即搜索了一下，好书耶。

《资治通鉴》读到《赤壁之战》和《三国鼎立》，其中柏杨对关羽和诸葛亮的评价，实在是拍案叫绝。

说关羽，根本是除了勇，就是不忠不义，又笨又蠢、不识大体心胸狭窄。说他不忠是说他带给主子是无穷的祸害。明明是盟友孙权和鲁肃，硬被他逼成死对头；吕蒙一封谦卑的信就心花怒放——小人而已；蠢——把看守大本营托付给恨他入骨又被他轻视的两位将领，一边打战一边频频警告这两位——老子回来收拾你，人家ye能不反？当然最蠢的是破坏诸葛亮的隆中对早早就定好的计策。等关羽败战回师的时候走到麦城的时候，仅有十二骑跟随，说明了当时根本就没几个人愿意给关羽卖命！

至于为何被竖成一个忠义的偶像，哈哈。

当然，诸葛亮确实当得起评价，但诸葛亮的军事才能只能是二流的。相反，诸葛亮才是又忠又义。