现在日线走到可上可下的阶段，而周线是上升周期的尾段，随时可能完结，分时是背离段，几乎都在反抽，之后有几种可能，最乐观的是直接向上继续拉升，拉到足够高位再回落修复背离，之后开始一个新的上升周期，这是大多数人希望的，但是我觉得概率很小。一个较乐观的看法是分时背离结束开始下跌，日线反正可上可下，于是共振下跌，叠加周线上升结束后的下跌，于是发生共振下跌，跌幅不会太小，但是因为周线属于上升结束后做整理的回落，所以跌幅也不见得太大，而且这一次下跌正好完成月线的下跌结构，于是在这次下跌之后多级别可以共振开启上升周期，真正走一波吃饭行情（指数上会有较大涨幅）。最悲观的结果就是分时背离完了开始跌，周线需要做整理的回落，回落了之后反抽无力只能横着弹，月线上因为下跌结构做完了，所以也会弹，但是因为无力，所以继续横着弹，等月线修复指标后继续跌。个人觉得第一种情况概率很小，要有非常大的利好，但是基本面上不支持，第三种情况即使发生，中线看它也不过是小一点规模的第二种情况，所以还是先跌后涨，无非涨不动而已，第二种情况发生概率最大，先跌后涨，涨比跌多，明年上半年行情会不错。

        以上这段我不知道多少人能看懂，看图多的人能懂吧。。。然后既然已经11月了，回顾下今年，从策略上看，年初不少看法是对的，但是之后被熔断扰乱了。对的是美国最多加息一次，看多大宗商品，看多地产，今年CPI会起来但是不会过3，股指没有机会，流动性宽松，但是估值贵，大概率是箱体，壳公司还会涨价，但是错就错在熔断后虚了，对央行的主观能动性也低估了，这也是今年值得反省的。回头看才能看清楚很多问题，今年整体还是流动性宽松，导致了壳资源涨价，估值不便宜，所以只有少数股能跑出来，两者综合也导致题材更火爆（同理类似于2014年10月前），2014年10月的改变源自于流动性边际大幅转向宽松，现在不存在这种可能性，那么流动性可能大幅转向紧缩么，我认为也不会，所以在可预见的时间里还不会出现再次单边下跌一去不回头的现象，大底也不会那么快见到。现在最大的变量在2点，一，美国加息对流动性的影响，大多数人认为美国12月加息已经包含在预期内了，事实上我并不这么认为，去年12月加息也包含在预期内，但是加息后汇率的加速贬值导致外汇占款的大幅减少导致的流动性异常紧张还是超乎了市场预期，接着又碰上了熔断这个奇葩规则，才导致了1月的股灾（本来认为是震荡下行），那么现在大家虽然预期了12月加息，是否预期了加息之后外汇占款可能进一步紧张，是否预期了美联储可能又会跟今年一样抛出明年加息3-4次的点阵图（虽然最后不可能实现），如果没有预期这两点，那么美国加息前后都可能导致流动性突然紧张。二，CPI，CPI短期影响不大，但是对明年影响应该是最大的，短期看CPI过3的概率几乎是0，这点年初已经说了。现在有不少分析师说PPI上涨不会影响CPI，因为原材料成本涨了，但是需求不足，所以生活资料几乎没涨。。。可我想说这是因为现在需求不足，所以传导速度会比往年慢得多得多，但是传导速度慢不见得不传导，因为需求不足，所以货币放出来以后对各个行业的刺激没有07年那么大，但是最终大家也看到了，几乎各个行业都开始复苏，当各个行业都开始复苏了其实也就意味着各个行业的从业人员收入开始改善，收入都开始改善了，需求自然会回升，只不过这个改善速度比往年慢很多而已，但是只要持续下去就有可能发生量变到质变的改变，现在大宗商品就剩农产品还没暴涨了，如果明年农产品开始暴涨，那么通胀可能真的会来了，不过这个暂时还无法确定，明年需要重点观察。

       说这么多的其实简单概括起来就是短期结构终于走到末端了，而且这次很可能多级别共振了，要继续减仓，耐心等跌，真怕踏空就看好的股票买50%，跌了找机会加，涨了就再找别的呗。而从基本面看，流动性短期不可能再有更大幅度宽松，而且短期要防着可能超预期紧张，所以短期可能会跌一波，但是因为中期不太可能持续收紧，所以因为流动性宽松，估值高，同时资产荒，所以股指从中线看还是箱体，之后估值切换了就炒白马，白马估值到位了的话还是炒题材。