我们无论从心理，还是从技术面还是从基本面都很容易判断这波下跌会是中期最后一跌，之后必然迎来至少像去年9-12月的大反弹。技术面我不讲了，每个人技术面流派不同，各自有各自的解读，我就从心理跟基本面来说说吧。首先心理上我们可以看到去年6月下跌是所有人不相信熊市，不断抄底，我相信无数散户是在国家队救市的时候加倍上仓位的，有很多上半年没入市的人也是这时候到年底前这段时间入市的。之后一路跌到9月底很多之前加仓的人开始崩溃，直到11月，12月才开始信心恢复，结果又是个高点。这时候市场表现的叫做乐观甚至亢奋，这从成交量也可以看出来，交易依然非常活跃。之后市场本来应该会进入一个逐步冷却，成交量逐步缩小的阴跌期，但是遭遇了熔断，这是大多数人都没预料到的事情，之后市场就急速冷却了，再也没新增资金了，市场彻底进入存量博弈。本来去年底说过，创业板应该逐步阴跌到跌破2000，然后箱体运动，然后再下去，但是事实上熔断改变了市场的筹码结构，创业板确实是跌破2000以后反弹了，最低点比我预期的低点低了100点，但是依然没跌破市场筹码密集区，之后市场开始反弹，当时也说过，反弹很可能过不了1月8号的位置，但是这是历史上第一次熔断，没有经验，不知道跌下来这个筹码密集区是否能支撑也不知道8号的位置是否真的会压制住，现在回头看筹码理论即使在有国家队有熔断的市场里也能发挥作用。本来应该是个阴跌大箱体的冷却过程却由于熔断被快速下跌小箱体取代了，但是即使到这时候虽然场外的人都死心了，但是场内的人依然不死心，依然无数人指望这里是底，或者即使不指望是底也觉得跌不多，这其实就是心理上的悲观期但是还没绝望。而从现在开始往下跌，每一天下跌都会深深刺伤非基本面投资者尤其散户的心，会有越来越多的人放弃抵抗，或者离开市场，或者装死，这时候将迎来一个中期的绝望期（所以这里跌下去只是中期底不是大底，原因只有一个，只要这里弹起来几百点，场外依然没人进，但是场内马上会满仓加杠杆，依然不够绝望）。这点从成交量上也看得出！

        以上是心理层面上的判断，我们再来看基本面，4月20跌到今天根本不算股灾还有一个原因是有不少绩优股在这两周里已经创了去年6月15号以来的新高，或者今年的新高。去年股灾至今一年，指数腰斩不说，过去3周指数还跌了10%，但是却有不少股一直横在历史高位甚至新高，这些股有一个共同特点就是通过业绩高增长彻底化解了去年的高估值。这些股里有些是周期性品种，有些是周期性成长股，有些则是成长股，现在看这些股不见得便宜，但是却也无法说非常贵（周期类的另说，要自行判断行业周期），如果指数持续跌下去，它们最终大概率会被拖累有一跌，比如2012年1月以及11月的成长股补跌，那一跌估值可能就不贵了，如此就是最大的机会。

       但是要满足这是中期最后一跌有一个必要条件，就是这波得跌，而且得跌的时间够慢够长！只有跌下去才能跌出基本面支撑，才能跌出筹码空间，也只有跌得够慢够长才能让市场筹码沉淀，让大多数人绝望死心，这样下一波的反弹才能持续。所以这波大概率是阴跌，跌完将是今年最大机会！