建议接下去可以多关注下大宗商品。然后看了今年1月的CPI，CPI已经连续2年没有在春节期间跳升了，今年跳升幅度极大，而目前政府的政策还是以防通缩为主，那么通胀大概率会起来，政府目标的通胀是3%以下，今年通胀大概率能到2.3%以上，如果政府反应比较慢，或许能超过2.5%。同时因为3次股灾导致资产在人们眼中的地位变了，去年4月的时候大多数人的看法是国家要牛市，所以股票无风险高收益，理财产品高风险低收益，房子风险一般没收益，到了下半年则是股票高风险高收益，理财产品低风险低收益（或者高风险低收益），房子低风险中等收益，而到了今年股票则成了高风险低收益，理财低风险低收益，房子则成了高收益低风险（至少在大多数人眼里认为一线城市几乎无风险高收益）。因此大量资金流入楼市，去年主要是北上深上涨，而到了今年，北上深的库存进一步下滑，而二线城市在去年也完成了去库存，目前库存仅比北上深多一个月，所以今年很大概率二线城市也会齐刷刷上涨，一旦一二线城市都开始明显涨价，那么房价上涨预期就会很快传导开去，所以今年房价是大概率上涨的。而因为人工成本的刚性（刘易斯拐点已过，所以出来二胎政策），过去2年物价没明显上涨PPI的传导是一方面，更重要的原因是货币是收紧的，服装受淘宝冲击，在2011年以后上涨有限，同时也影响了商铺租金，其实过去3年工资上涨导致的通胀影响主要体现在了房租上（中国CPI这块比重很小）。而今年很可能因为住宅成本上涨，传导导致租金上涨，从而推高CPI。

       总体而言今年的CPI还是可控的，但是因为通胀导致的资产泡沫却是不容忽视的，管理层目前希望政府去杠杆，民间加杠杆，过剩产能去杠杆，新兴产业加杠杆，不贬值，不通胀，理想很美好，现实很骨感，这需要极其精细化的调控，历史上没一次成功，所以最终可能出现的情况是房价大涨，通胀抬头。真正的风险可能在明年，届时政府需要面临选择，是保房价，继续托底经济，还是压通胀，但是可能会硬着陆。从政府最近对供给侧改革的表态来看，政府目前更倾向于拖时间，也就是说供给侧改革跟国企改革一样，暂时依然流于一句口号，由于对硬着陆的恐惧而不敢改下去。而股市之后的方向则取决于政府对通胀的容忍度，如果能容忍比较高通胀就可以做出比较宽松的货币政策，届时股票或许会去追赶房价（暂时肯定不敢，因为要保汇率），但是如此汇率就危险，而且容易通胀越来越厉害，反之如果不能容忍高通胀，届时就会加速下跌，但是长远对经济更好，不过这都是下半年甚至明年的事情，目前还是继续看反弹吧，短期由于估值太高导致资本回报率太低，挤出效应也不如去年，前年，所以除非更宽松否则不可能让市场反转，如果更宽松，年底的CPI会超过我预期，所以还是当反弹，不用想多了，只是要跌下去也不会那么快就是了。