回想去去年11月27日写的博客看多，写完就被人骂了，11月29日再写一篇驳斥，再次被骂，12月到1月底看多银行在微博上被某所谓大行研究员拖黑，2月开始一直看多创业板，被雪球上的人甚至骂成教人投机出门当心被车撞，7月24日认为创业板已经基本上到顶，1208-1239之间就是高点，卖出创业板，再次被人讽刺，还被某些大神踢出群，某些大神还含沙射影写到现在是创业板主升浪，叫人卖出无异于谋财害命，甚至被大神的粉丝们讽刺成股评家！

    每次被讽刺被谩骂的时候都只看见眼前一片白骨，这些人眼里一点容不下异见，他们不亏，谁亏？我不是神仙，所以我断然不可能每次都对，但是股市有不同的声音是好事，听我说一句会死？需要如此恶言相向吗？我对在我博客提不同声音的人从来不讨厌，不爽的只是一些自以为是，自以为了解我系统的人找茬！

    最近有人留言说2个事情，一，A提出银证转账厉害，散户不可能买创业板肯定都买周期股，所以我自以为跟散户相反，来突出自己与众不同，而且我根本不懂欧奈尔，因为我看市盈率！好吧，虽然你这话不好听，但是我愿意耐心解释为什么我看多周期股！二，B提出他身边大多数散户依然是看多周期股的，我那套博弈论该不会就是根据散户看多看空来反向操作吧？而且创业板能翻倍是我之前压根没想到过的吧？好吧，我想对B说，你太自以为是了，没看过我几篇博客就别来叫板，我看多创业板的时候股价都是现在的三分之一甚至五分之一，一直坚定拿着，那时候你都不知道在哪儿呢！我从来不讨厌不同的声音，但是我很讨厌这种无知的挑衅！以下先来解释给A听散户的行为问题！

    第一，散户的行为绝对不是简单的买跌得多的股票这么简单，举个例子，招商银行跟江西铜业都跌得多，那么散户会买哪个？答案肯定因人而异，散户真正的行为模式是1.买涨得最厉害的，这类人往往是年轻男性，2.买最便宜，没涨过的，这类人往往是年长女性，3.涨得多跌下来的，年长男性居多，4.估值低，基本面还可以的，价格适中或者便宜的，年轻女性跟一些刚毕业的男性居多！别说什么创业板没人买，最近券商可是天天有散户因为不能开创业板而跟券商闹事！

    第二，散户不赚钱不光是不会选股，而且是因为目光短浅，我不相信去年没散户买富瑞，但是从20左右拿到90的我相信一定少，去跟散户聊天，他们一定会说，当初有XXX，结果涨了10%就卖了，现在涨了300%了，哎，后悔啊！所以别以为散户不会买好股，去年一样很多散户在买银行股，结果银行股还不是涨了？你绝对不能因为你身边的散户怎么想就认定他们一定错，你得去听主流的声音，当主板连续出大阴线，创业板连续出大阳线的时候你还告诉我你身边的散户在不要命的开户买主板。。。我无法理解，或许你身边的散户都是高手，别人恐慌他们贪婪。。。。我能理解的还是：“算了，不看了，留给孙子了”“算了，割掉算了，找个创业板没涨过的买算了”！

    接着来谈谈我的博弈论跟我对市盈率的看法！B说我的博弈论该不会就是跟散户反着来吧，不好意思，我从来不是觉得散户是炮灰，而是觉得这个市场里80%的人都是炮灰，无论你是散户还是机构，这个市场去年底大多数机构都看空，我去调研的时候某董秘问研究员们明年行情怎么样，创业板会怎么样，一群人说明年肯定不行，那么多大小非，我跟我朋友偷笑，因为我们当时就认为今年是创业板牛市，到去年12月，无数机构对大盘股的反应是否认，到1月却是追涨，2月是怕踏空，却没人要创业板，认为贵，到4月底5月初都开始追涨创业板，到了7月变成了成长股只是底部的顶部，打死不卖，所以在我看来我根本不关心到底是机构的意见还是散户的意见，我只关心市场的合力！所以我所谓的博弈论是无论做多还是做空，物极必反！仔细看看我的博客，绝望，怀疑，乐观，亢奋4个阶段我全写在了博客里，甚至亢奋的时候我也写了等亢奋到极致再卖，然后出现了2个跳空中阳线，所以我才卖出！而且就是卖在1208点那天，我卖出的个股几乎个个都是最高点附近，只有一个创了个新高比我卖的价格贵了4%！所以事实是我根本不关心是谁的观点，但是散户的情绪确实可以从一个侧面印证他们是炮灰，在我说我看空之后有人把我踢出群了，有人骂我，有人说我做了神仙才能做到的事情，其实真的只有神仙才能做吗？杰西利佛莫尔，巴鲁克，威廉欧奈尔几乎都是在高点附近卖掉之后等跌的，他们的资金量也从来不允许他们等趋势破了才卖！

    这里就得谈到市盈率了，股价无非2个东西决定，EPS和PE，EPS就是每股收益，PE就是市盈率，前者通过深入调研较好预测，后者是大多数机构做得烂的根本，欧奈尔说过PE不用看，不过不好意思，这个世界上的大师不只有欧奈尔一个，彼得林奇说过，投资是一门艺术，而彼得林奇就很看重市盈率，所以对我而言通常市盈率不重要，不需要关注，但是当情绪到一个极端的时候，我就需要去关注，因为趋势是滞后的，如果完全跟随趋势对于大资金是无法交易的，像彼得林奇那样几百亿的市值买几千万的小盘股，如果跟随趋势一定买不到多少就上天了！国内很多做趋势交易的唯欧奈尔马首是瞻，但是在我看来至少《笑傲股市》上写的只是杰西利佛莫尔的系统的阉割版，杰西利佛莫尔那套才是完全版，所以用杰西的东西才是根本！欧奈尔跟杰西都说不破趋势不卖，可是你细化到很多次交易中你却会发现他们明明都是提前卖了的，杰西有所谓的感觉，欧奈尔有所谓的卖出指标，所以可别简单只听到不破趋势不卖就真以为他们那种大资金真是不破趋势不卖的，同样，我可以讲给你听杰西所谓的感觉就是势在趋势先！趋势分为趋跟势，趋是方向，势是强度，要逆转必须强度先发生变化，我在90附近卖光了300228，并非因为它破趋势而是它转势了，我在6月底买002400,300215,300017,300113并非因为它们已经突破，而是因为它们相对低估，而且转势了！为什么要用PE？因为光是势是不够的，势看不见，摸不着，短期的强势不能说明问题，可能会补跌，只有强势，加基本面支持，最好还有博弈角度的支持才能增加胜率！

    回到这次的周期股，我认为跌不多，看3个月会有绝对收益，理由很简单，不是因为银行PE低，而是因为银行的PE包含了最悲观的预期，现在预期有改善空间，不是因为周期股PE低，而是因为周期股强度明显超越成长股了，不是因为散户喜好问题，而是跟我交流下来的机构，几乎无人看空创业板！不是因为散户在买什么，而是因为大多数机构重仓成长股，轻仓周期股，而且到现在都没卖周期股的机构即使现在涨了也不会卖周期股的，而到现在没卖周期股的散户倒是有可能因为周期股涨了，创业板跌了而换股！当然，核心一定不是博弈，因为过程中大多数人都是对的，比如3000点跌到1600的过程中，大多数机构跟散户都是对的，如果你那时候反着做就成炮灰了，所以核心绝对不能是博弈论！核心必须是基本面，执行3年多的房地产不能再融资的政策被逆转，你可以认为是长效调控机制开启，可我更愿意认为是稳增长机制开启，如果认为政策有持续性，那么现在就进入一个经济如果加速下滑，利好会更多的局面！股市是领先于经济的，如果出现经济加速下滑，而利好出现更多的局面的话，预期就被逆转了，所以我在说盈利会下滑，而估值会提升，估值弹性远大于盈利弹性，所以股价会涨！而且放开地产再融资对地产股是极大利好，无论是对业绩还是资产负债表还是估值都是极大利好，对经济也是较大刺激，这样的情况下股市却几乎没什么反应，这不就是麻木么，对利好没反应只会出现在一个阶段——绝望阶段！这不，上周我已经被数个所谓今年的牛人私募教育过看空创业板是很疯狂的，那些个股依然会有4-5倍空间，我只想问11年你们亏了多少？即使能涨4-5倍，也可以先跌30-50%再涨，股市从来不是直线的！顺带说一句，我觉得那些人跟我吹牛的时候我觉得好笑，07年有个同样牛的叫但斌，09年上半年有个差不多牛的叫叶荣添，这种牛市疯狂看多造就的牛人我见多了，等过个半年一年再说吧，何况你们那点收益还真是不比我牛，我朋友圈子里最低收益都是160%！

    最后点下题，我从来不排斥反对的声音，只是我希望理性讨论，别我的博客没看几篇就随便叫板，做我们这行，越不被认同越开心，当我被大多数人认同的时候早就已经是趋势中段甚至尾段了！当然，我也不会自大到认为自己每次预判都对，恰恰相反，越是之前对得多越要当心这次是错的，因为人不可能一直对，所以我永远有止损措施！

PS，以后我会在博客里多写大的方向，少谈看好的个股等细节，因为管理的资金量越来越大，而现在市场流动性很有限，所以最近接触的投资人在出资的同时提出了尽量少在公开场合说一些细节的要求

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最近我发现还有人给我纸条说问我是不是明天会指导他操作，我想说的是我不会做这个事情，我也没兴趣做这个事情，我甚至不会用UC，所以如果是UC上联系你的一定是骗子，再者看我的风格也不是短线，很多股票从调入以后到今天4个月都没调出过，我也说过无数次我的短线是渣，所以肯定不会是我了！

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