现在医药逐步进入到泡沫阶段，并非所有医药股都有泡沫，比如我看好的000661,002294,300039等等我认为都还有一定空间，但是几个大白马，000538,600085,000423,600436都已经有泡沫或者即将有泡沫

    我认为合理价格不但跟价值有关，还跟时间有关，价格围绕价值波动，如果600436值100，那么即使卖120也属于正常波动，卖80也一样是正常波动，而时间跟价格的关系就是年初你把当年的预期都炒光，那就算泡沫，因为后面还有长长一年，有很多不确定因素，按道理应该有折让，同时，因为已经没空间给你涨了，那么难道横盘一年？所以如果年初就超过预期，大多数情况下是有泡沫的！

     我个人认为在接下来最多一个月内就会出现做空医药股的机会，甚至可能是1-2周内，但是这次做空医药跟去年7月做空白酒有所不同，第一，上次白酒是行业逆转，白酒会变成增速放缓的行业，而医药的增速丝毫没放缓，只不过是涨多了罢了，第二，上次白酒资金扎堆，虽然现在医药资金也扎堆，但是没那么密集，第三，上次白酒在最高点的时候市场依然弱势，指数大跌，本次医药泡沫出现的时候指数走牛，甚至依然可能大涨，第四，上次白酒是市场从极端乐观预期中受打击，心理冲击更大，这次医药股暂时看没什么利空，因此心理打击不会太大，所以结论是医药未来一段时间是可以做空的，但是不能抱着像去年做空白酒那样极端空头的思路去做，要见好就收！而且必须注意的一点是因为市场极好，要设置止损，去年白酒是人都看得出后面涨不动了，大盘又差，不止损风险极小，但是现在不一样，万一出什么极端事件，真的就是不断泡沫化（比如10年的医药股泡沫），如果不止损很可能在一段时间内承受巨大损失！

     最后我针对000538,000423，600436给个我个人认为的价值中枢，其中000538的合理价值在74,000423合理价值在48块，600436的合理价值在100-105块，个人认为正常的价格围绕价值波动，泡沫一般在20-30%为极限，而如果是年初，至少给予20%的折让，否则中线持有几乎没有任何意义，那么这3个股目前几乎都即将或者已经进入可以考虑做空的区间，接下来我们要做的就是配合技术面来找转折的点位融券！而其中我认为600436超预期概率最小，所以是最适合的融券标的，而000538和000423我认为存在一定超预期的可能，我愿意给予10%的溢价，那么000538今年的合理价值在81,000423在52也都可以接受，所以我不会选择这2个去融券！从资金利用率角度来考虑，个人也会选择做空600436,600436个人认为已经进入时刻准备做空的关键点，能有120以上的价格那是更好，做空以后平仓的价格保守估计在100以下，大盘如果同期调整甚至会到80附近，我们以120块开仓100平仓来计算，那么就是1/6=16.7%的利润，如果以90平仓计算，那么就是25%的利润，而且预计下跌时间是2周左右，2周有这样的利润还是不错的！

PS，600436从31日起进入融券标的，看看海通会不会马上有这个券让我融，随时准备着