昨天闭幕的“2010年中国人民银行工作会议暨全国外汇管理工作会议”再度明确，2010年将保持货币政策的连续性和稳定性，继续实施适度宽松货币政策，着力提高政策的针对性和灵活性，支持经济发展方式转变和经济结构调整。货币政策在考虑多目标的情况下，将适时适度进行调节。与以往不同的是最近就货币政策的走向，高层已经多次在各种场合表明，且此次央行年度工作会议淡化了货币信贷增长目标，没有明确提出2010年的货币供应量增长目标，也没有对信贷规模目标提出要求，造成了市场的猜疑，昨天股市的回调可能与此次央行年度会议就货币政策表态不明朗有关。笔者认为，今年的经济并不会很乐观。内需是否能在国家政策的关照下，有效启动，还不好说，高房价是抑制内需的最大的绊脚石。而外围经济的增长也是不确定的，美国的高失业率和加息的预期，日本的通缩状态，南亚一些国家陷入通货膨胀，欧盟区一些国家主权级别的降低，种种都意味着今年国内经济由复苏走向扩张不会是一帆风顺的，结合此次央行会议就货币政策表态的不明朗，笔者认为，正是鉴于今年国内经济增长的不确定性，央行对货币政策的不明朗表态是可以理解的。

 

    央行自2008年10月份取消信贷规模后硬管控后，2009年度的工作会议就没有明确当年新增信贷规模；而对于货币供应量的目标，2009年工作会议则设定为“高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度作为全年货币供应量目标，争取广义货币供应量M2增长17%左右。”

    尽管没有明确2010年的货币信贷增长目标，但是会议明确指出，将保持货币信贷总量适度增长，并提出了货币政策需要考虑多目标：“既要保持足够的政策力度，支持经济平稳较快的发展，又要稳定价格水平，有效管理通胀预期”，，并表示，央行将密切跟踪监测国际金融危机发展趋势，国内外经济运行和市场流动性情况，适时适度进行调节。在货币政策工具的选择上，央行将增强政策的针对性和灵活性，综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，加强流动性管理，并保持银行体系流动性合理充裕，加强对金融机构的窗口指导，促进货币信贷合理增长。

 

    NYMEX原油期货收在83美元上方，已经连涨10天，美元走势的疲软和发达国家量化宽松的货币政策影响，人民币面临新一轮的升值压力，可能引发热钱大规模流入，给流动性和外汇管理增加了难度。根据国家外管局昨日公布的最新数据，备受市场关注的短息外债继续攀升，新借入中长期外债大幅下降近半。截至2009年年末，短期外债余额为2219.79亿美元，比2008年年末增长111.94亿美元，上升5.31%。短期外债数据是考察热钱流入的指标之一，中国是此次金融危机中复苏最快的，作为最大的发展中国家和最有潜力的国家，中国有着世界上最大的潜力市场，一向很受资本的关注。人民币的问题越来越受世界眼光的关注，尤其是美国和中国保持着世界最大的逆差，一直拿人民币升值说事。尤其是现在美国是金融危机的最大受害国，为了、迅速摆脱危机的伤害，美国会在汇率的问题上挟制中国。今年的经济在如此巨大的人民币升值的压力下，要想靠出口的恢复来拉动经济，很难。经济增长的另一驾马车，在高房价的抑制下，能否在国家政策的关照下，被有效启动也是值得商榷的。

 

    笔者认为，在人民币巨大的升值压力下，外围经济复苏不明朗，出口复苏受压制，今年的经济增长前景堪忧。

http://www.178178.cc/upload/20100107_114217_102.jpg今年经济增长不会一帆风顺" TITLE="人民币升值压力大 今年经济增长不会一帆风顺" />

 

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