我相信，所有的资本市场，该策略成功的基础都是一样的：资金推动。

　　利率，是资本市场的地心引力。利率，由高到低、由低到高的波动，就像日出日落一样周期循环。在此过程中，资本市场的悲观、乐观，导致股票价格走低、走高。当股票市场价格低迷时，低价股、低市盈率股，往往都伴随着各种各样的负面消息，容易出现市场定价无效。

　　市场无效，才是低价股、低市盈率股投资策略成功的最根本基础，这保证了该策略有机会超过市场平均回报。但决定股价回归的最关键诱发因素，往往是来自于最终利率波动导致的资金推动。资金不断进入无效定价的低位股票，促成了该策略成功。

　　资金推动，是安全边际法、成长投资法的核心获利因素。其实，所有的炒作，都有一个最终的推手，那就是资金。资金，在高利率环境下，具备高风险偏好集中于所谓的成长概念股，形成资金推动。这跟资金面宽裕，大规模注入资本市场引发低价股回归的道理是相同的。这就带来一个问题，股票估值回归的时间周期受限于资金面周期，时间上无法掌控。

　　非常优秀的股权投资，就不存在这些问题。无论资金面如何，企业内在价值高速增长的推动力，终究会高速推动股票价格增长。而低价股、低市盈率策略，背后对应的企业未必都是内在价值增长速度很快的企业，受限于资金面枯竭的长期影响，将会带来不确定的回报。