牛市的基础是低估，目前股市低估百分20-30左右。（根据总体pb水平）因此，牛市迟早有。

保险公司正常的业绩表现是熊市业绩大幅下滑，牛市业绩迅猛飙升。主要原因在于保险公司的高杠杆，假如保险公司的股票配置达到百分15，在7倍杠杆下，股市即便轻微波动，都使得业绩大幅波动。

平安的业绩顶得过熊市。熊市不仅业绩不下滑，还小幅攀升。那么，在正常的情况下----股市上涨百分8，业绩就会靓丽；而如果有牛市，就会非常可观。

净资产也高增长。

其它：

09-10年平安保费的逆天增长可以从多个角度去理解。有高度竞争下错位竞争，突然袭击的争霸赛；有利用市场利率，甚至预判市场利率的巧借东风；还有一个针对市场“朝三暮四”销售心理上的把控。

保险万能险的结算利率，实际上是一个“朝三暮四”的玩法。早上吃三个桃子，晚上吃四个桃子，换过来其实并没有什么区别，但吃桃子的感受相差非常厉害。平安的万能险的结算利率当年利润先是雪藏，接着是高举高打抢夺市场，最后又逆势下调。眼花撩乱但离不开对吃桃子的保户心理的判断。
平安能给保户的钱是一定的，怎么给成了技巧。销售是有策略的，很多策略拉开时间看，就一目了然。
此外，保费的增长还是平安从银保转型到个险后，第一次大战役。