【注：今年，想不饿肚子，有点难度。达到平均期望值，可能没戏了。】

　　如果既能理解复利收益的威力，又能理解复利收益的艰难，那就等于抓住了理解许多事情的精髓。
　　－－查理芒格

　　现实生活中，见过的收益能力最好的一位朋友，是从１９９１年入市，到现在累计获利２０倍。

　　这位朋友是基层的公务员，９１年３万入市，历经风风雨雨，现在，股票市值达到６０万。

　　９１年，用３万元，买点平房，或者，到郊区买几个农家院，到现在，房地产增值都会超过这个回报率。

　　上海黄金连续ＡＵＬ０，０８年最低点１５０，到１１年最高点３９８，累计涨幅远超上证综指。

　　这几年，没跑过指数的投资者，大有人在，基金更是比比皆是。

　　复利，是有巨大威力的武器。

　　复利，又是极为艰难。

　　记得，曾经在凌通论坛探讨过这个问题。

　　我对自己一生的复利期待值是１５％，小兵是１７％，青果姐过去Ｎ年成绩是１４％（有点记不清了）。

　　别人我不知道，至少我和小兵过去几年的投资复合收益能力，是远远超过这个目标值的。　

　　但是，我们都没有跟这个魔鬼开出高预期。

　　价值投资的策略有很多种，最重要的是，要选择适合自己性情的那一种。

　　正如芒格所说：“首先你必须了解自己的个性，每个人必须考虑自身的边际效用，以及心理因素后才来玩这场游戏，如果你会因为亏损而愁云惨雾，有些亏损是无可避免的，那么终生采用非常保守的投资方式，即用储蓄方式累积财富才是明智之举，你必须根据自己的个性及才能采取策略，我不认为我可以为大家提供一项放诸四海皆准的投资策略。”　　

　　就金融业来说，性情的重要性要远远超过智商。

　　如果你在小事上缺少节制，你将同样在大事上无法节制自己。

　　－－查理芒格

　　不管，采用何种策略。

　　复利，始终都是一种有天花板的游戏。

　　吃过几年好饭，就忘记饿肚子的日子，注定要面临饥肠辘辘。

　　这是天道。