【注：我只对军工厂感兴趣，对倒卖军火不感兴趣。】

　　问：微光破晓
　　查理·芒格：如果要考虑等待的机会成本以及投资的机会成本，我们宁愿等待。
　　巴菲特：长期内现金是无利可图的投资。但你总要有足够的现金，以避免别人可以决定你的未来。

　　这两句话,风兄怎么看呢?

　　伯克希尔，最核心竞争力，来自于资金流。
　　保险业、实业，为伯克希尔提供了源源不断的资金，巴菲特、芒格不用为了获取现金，而变卖股票。
　　芒格，是买入就准备永远持有的极为苛刻的投资家。巴菲特、芒格，是动辄就持股N年的人，指望他们变卖筹码、换取现金持有，可能性是极小的。所以，人们讨论伯克希尔股票、债券、现金持有比例，而忽视了伯克希尔业务、资产结构，是很可笑的。
　　伯克希尔，是通过自身业务结构，形成庞大现金流，而不是变卖股票形成现金。
　　投资者，很容易将现金流管理和仓位管理联系到一起，把变卖股票兑现和仓位管理混为一谈，是标准的南辕北辙，十分可笑。
　　在巴菲特、芒格这两句话后面，下一句话，就应该是：一旦机会来临，就全力买入。查理芒格，是敢借钱买股票的主。源源不断的资金，是最有效的把握安全边际的保证。所谓的仓位管理，就是根本不用管理。该管理的是现金流平台。
　　个人投资者的现金流平台是：分红、工资、房租，等等。这些永续的资金流，是囤积弹药的军火库。这是最该关注的核心竞争力，没有这种持续投入能力，仅渴望靠买卖股票成气候，纯粹是痴人说梦。

　　没事就研究减仓，换取现金的投资者，就没必要粉饰预测经济、行业、个股走势、波段操作的投机本质了。投机，是可以的，但没必要顶上投资的光环。
　　我，只对军工厂感兴趣，对倒卖军火不感兴趣。
　　我，已经没有仓位管理的概念了，有的仅是构建永续现金流平台的投资思维。
　　不打算卖股票的人，和正常人不太一样，精神不是很正常。