[转载]2011-2012 股市路线图
(2011-11-13 00:15:00)
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分类: 小兵系列 |
2011年8月15日,主要股指动态PE
|
动态PE |
上证指数 |
14.7 |
深证成指 |
21.2 |
上证50 |
11.5 |
深圳B股 |
8.5 |
上海B股 |
11.6 |
恒生指数 |
10.2 |
标准普尔 |
14.1 |
2011~2012年 主要股指抄底逃生路线图。
|
历史大底 |
重仓点位 |
增持点位 |
合理中枢 |
减持点位 |
清仓点位 |
世纪大顶 |
上证指数 |
1610 |
2255 |
2818 |
3664 |
4580 |
5953 |
8335 |
深证成指 |
5520 |
7728 |
9660 |
12558 |
15697 |
20406 |
28569 |
上证50 |
1285 |
1799 |
2248 |
2923 |
3653 |
4750 |
6649 |
深圳B股 |
418 |
627 |
877 |
1141 |
1483 |
1853 |
2595 |
上海B股 |
118 |
177 |
248 |
322 |
419 |
524 |
734 |
恒生指数 |
12300 |
17220 |
24108 |
31340 |
39176 |
50928 |
71299 |
标准普尔 |
512 |
717 |
1003 |
1304 |
1630 |
2119 |
2967 |
历史大底和世纪大顶都是根据历史经验和所在股市的成熟度推测。
预计未来A股整体的估值从15~60倍下移到10~40倍。
重仓点位:5年3~4倍。
增持点位:5年2~3倍。
合理中枢:年均10%~12%的收益率。
减持点位:跑输通胀。
清仓点位:铁定亏损。
B股,尤其是深圳B股,公司质量应该高于主板市场,但历史原因,估值就是上不去。
根据历史区间,目前的投资价值排列:
A50 > 深B股 > 上证指数 = 恒生指数 > 上海B股 > 标普500=深圳成指。
声明:
1)以上分析只适合板块,不适合个股。比如08年,有些H股B股,甚至跌到PE 3倍,派息率高达20%,这些股票在随后的2年多通常涨幅都有5~10倍。
2)当前A股上市公司处于盈利能力高峰,ROE16%,如果ROE下跌到9%的极限低位,历史大底应该出现在1.3倍PB的位置,也就是上证指数下跌40%,跌到1600点。与采用动态PE估出的历史大底是一致的。ROE下跌到9%,也就是上市公司净利润下降大约35%。2008年,上市公司利润下降17%。
未来12个月,上市公司利润会下滑35%吗?
3) 如果大盘下跌30%,70%的个股可能会被腰斩。