具有固定收益特征的A份额类似于不同期限的债券，因而当资金面紧张、债券利率上升时，A份额价格往往出现下跌，反之价格多呈现上涨局面。

    最近一周受债券利率上升影响，股基分级基金A份额价格全下下跌，具有固定收益特征的A份额价格平均下跌2.65%。银华稳进跌幅最高，下跌幅度为6.11%，其次双禧A、申万收益分别下跌4.22%、4.52%。最近一周跌幅较小的A份额有同庆A、估值优先，分别下跌0.09%、0.19%。A份额交易价格下跌使得其折价率快速攀升。截止9月8日银华稳进、双禧A、申万收益的折价率均超过了20%，信诚500A、银华金利的折价率也在15%左右。A份额较高的折价率提升了其收益率。

    对于有限存续期的估值优先，价格下跌使得其年化收益高达7.81%，高于同期限AA+企业债的收益率。同庆A距离到期日还有半年多，该基金当前的折价率为3.10%、年化收益高达10.05%。不过需要注意的是，这两只基金到期折算为LOF-股基，存在不超过30天的封闭期，期间净值的涨幅受A股市场的影响，具有一定的不确定性。比如同庆A持有到期收益为6.67%，若在到期折算封闭期内A股下跌超过7%，同庆A的投资者可能就会发生亏损（具体损失幅度取决于基金的仓位和行业配置），同样若在到期折算封闭期内A股上涨，同庆A的收益也将水涨船高。

    对于无限存续期的A份额，在定期折算时只兑现其约定收益，本金仍在二级市场交易，存在折价交易的可能。若以息票收益率(约定收益率/价格)来看，银华金利、信诚500B均在7%以上，银华稳进、建信稳健也在6.8%左右。银华稳进最近一周价格大幅下跌，使得该基金息票收益率由6.53%，大幅攀升到6.93%。银华稳进年底进行定期折算，若在年底前不加息，那么定期折算后该基金的约定收益率也会攀升到6.25%。若在年底定期折算后银华稳进的息票收益率不高于7.5%，那么该基金持有到年底的收益率为7.33%。相比于有限存续期的A份额，这类基金的收益不确定性较高，因为在定期折算后，若A份额的折价率走高，其投资收益可能收到侵蚀。对于这类基金，在类似风险的条件下，较高的折价率的A份额，比如银华稳进，其折价率继续大幅走高的可能性较低，相比具有一定的优势。