600562高淳陶瓷的估值，我就个人的看法谈谈，不构成推荐理由，仅仅是个人一点看法和记录。

     600562高淳陶瓷，给予估值肯定是指重组完成后的优质资产估值。那么现在的F10报表，是完全没有参考意义的。重组后的高淳陶瓷总股本8408+4445=1.29亿股，现在股价48左右，市值在61亿附近，按照业绩承诺2013- 2015 的11322万元、12790万元和13000万元，EPS保底是 0.87,0.99,1.这个是保底的，理论上存在超预期。

     首先得从市值考虑出发，我们参考超过百亿市值10多只军工股里面，最后一名000738中航动控，目前是106亿元市值，全年EPS不到0.18元，按照券商预估动态市盈率72倍。600316洪都航空，116亿市值，动态市盈率接近500多倍。高淳陶瓷的估值在军工行业里面比较，绝非高估，更何况高淳陶瓷所拥有资产的盈利性都大于目前上市众多军工股和电子信息股。唯一的军民的二次雷达，气象雷达，广阔市场的空管雷达，快速成长的轨道交通，以及后续强大的技术支撑下的军转民，还有十四所旗下众多待注入优质企业。

     重组完成后的高淳陶瓷，理论上市值成长空间第一目标是达到100亿市值（折合股价78左右），后续得观察业绩释放和公司成长情况，以及后续再融资，通用航空市场的推动进度和二次增发。

     按照保底的业绩承诺，完成重组后，保守明年1块左右业绩，现价动态市盈率50，有人觉得高了，我想说的是对于一个处于成长期的优质高壁垒军工科技股，不高，A股优质股和优异成长股，你想低市盈率去买到，肯定是买不到的，即使买到了，也得掂量是否真的是优质，中药长牛，天士力和云南白药，大熊市都维持40多倍市盈率，高么，你觉得高，他高价天天新高。大华股份在翻13倍的这四年，就很少低于35倍PE，就今年的优质成长股002421达实智能,300070碧水源等等，股价在不断创历史新高，但是市盈率基本上就没有低于50.

    好货从来就不便宜，拥有重稀土战略优势的600259广晟有色，市盈率基本上没有低于100过。

    600562高淳陶瓷，给予享受军工行业高市盈率同时加上下面这些市盈率溢价：小股本的高股本扩张能力，+重大战略性稀缺品种，唯一正宗的航母雷达受益股，通用航空海量市场的垄断者，+今年重点主题投机板块，+后续二次注入预期。在得到市场认可走向人气时候时候给予百倍市盈率也不算高 。

   作为业绩最为优质的军工股，科研实力最为顶级的电子研究所支撑，实质性参与航母相控雷达唯一上市公司，600562当之无愧军工第一股。