错误象稻草一样浮在表面

谁想得到珍珠，谁就要深潜下去＝＝约翰德莱登：都是为了爱

小时候在少体校，那时候搞体育没前途，就是四肢发达头脑简单了。所以认真读书，变成现在的局面。当时的假设就是干什么都好过干体育。

每件事情后面都有假设，无非我们意识到没有罢了。譬如国际象棋，我喜欢弃子进攻。陷阱在脑子里，上当进入我的模式，基本赢了。和电脑下，十有八九进入不了我的模式，弃子占不了先。为什么？譬如Fritz11，本身有3.9G，拥有棋局上百万，计算的能力远超普通人。高难度模式下，任何小计谋注定失效。我竟然假设Fritz会犯低级错误，自然输的一塌糊涂。

生活中假设错误不会有严重后果，一般参照其他人的行为，可以迅速意识到。只有投资，忽视假设是自寻死路。参照他人更错，因为大多数人的假设是错的，或者根本没有。

我意识到大多数人不讲究假设是一年前：我自认为写的最好的博文之一，让我们来折磨万科，没有一个留言，是博客中的一个记录。当时我的言辞粗鲁，但这是博友观察自以为在玩弄假设而实际在被假设玩弄的最佳机会。那个反被假设玩弄的模型，定出了万科44－60的价格（在2007年的10月，即牛市最后）一年后的今天，凸显尊重假设对投资人的重要。

现在很多价值投资人开始大量建仓了，包括我周围的许多人。我还没有动作，但关注这些优秀选手。我常常的问题是，为什么要“大量”？如果答案是某某股票显示极大低估，继续探讨。如果是跌的差不多了，或者是什么PE已经到了历史低点附近了，讨论结束。前者的假设是具体的估值低估，后者的假设是他（自以为）了解市场，本质区别。

每次我看到精彩观点的时候，总是很警惕。认同的东西往往可以致命。前几天我看到一位学者的选股法。那是个topdown方法，先在2566点时找到100家底部相对整个市场抬高的股票（因为几年前跌倒1100多点时金融股底部也是抬高的）。然后通过行业，公司治理，市值，找不同意见修正自己的意见等方式删选到标的。文笔和叙事非常流畅，但毛病就出在假设上。

这次股市下跌过程中，在5000，4200，3800，3000点附近有多个暂时的市场低点。分别在那时也找出100家公司（相对那时底部抬高的），和2566点的样本有很大出入。如果一个方法在不同时空环境中产生的结果如此不同，就有问题。假设的问题。运用此方法的先生潜意识中假设2566点就是多年前的1100点。对不对？不知道。但把选股和市场趋势判断连在一起，其他人可以，价值投资人不会认同。

更大的决定反映更多的假设。牛市中叫嚣复制巴菲特。说要学习某个特点可以，说要复制就不是正常人的假设了。巴菲特老先生的个人经历，智商，学历，所处的信托环境，外遇，朋友等等等等，对他的结果有直接影响，连克隆人都还没出来，谈什么复制思想行为和成绩。还是老老实实学习。

另：市场不佳，博友的邮件反倒多起来，有点逆向投资的劲头。有些我草草回复，有些实在没办法回答，请见谅。还是那句话，我甚至不是一个合格的投资人。欢迎您来交换观点，提问题就不必了，我的意见和所有网上的意见一样，技术含量是没有的