之前介绍过国泰食品分级，业内首个零申购费的分级基金。身体力行，11月18日我就申购了食品分级，耐心等待套利机会。食品饮料行业不是这波行情的热点，沪指连涨5天了，今天终于轮到了食品分级的表现，A B抛售再申购，成功套出了0.85%的“无风险收益”。

关于国泰食品分级本身以及分级套利的基本原理，这里不再详细介绍，可参见旧文怒赞国泰食品分级，每次套利都让你多赚1.2%(http://seekingbeta.net/blog/html/y2014/1951.html)。

这里就说说整个套利过程。

11月17日的时候，我申购了5万元食品分级(160222)。当时是用海龟模型看国证食品指数似乎翻多了，就准备持有食品分级，并进行套利——既要本身上涨的Beta收益，也要套利的Alpha收益。

下表是T 1日也就是18日获得的份额，显示实际动用金额49999.60元购入49130份，均价为1.0177元。老实说，17日申购真是个糟糕的点，从上面的走势图也可以看到了，我申购后食品就一直在回调——总算回调后接着降息有反弹了。

根据规则T 2日也就是19日，我进行了拆分，将获得份额中的48000分拆成了24000份食品A(150198)和24000份食品B(150199)。

理论上，在11月20日，我就已经可以进行指数加强型套利，二级市场卖出A B同时申购母基金，将溢价变现为超额收益。很可惜，从下面集思录的溢价走势图可以看到，这之后食品分级的溢价一直近乎于零，无利可套——直到周三。

A股连续上涨，一直滞后的食品分级终于按耐不住，食品B这个激进分级出现了大涨。理论上，我应该选择在2点55分左右抛售A B，用套现的资金继续申购食品分级——这样可以避免暴露在日内食品分级净值波动的风险中。

不过因为下午有事没办法操盘，所以在早盘临近结束时就进行了抛售A B——两者的卖价分别是1.034元和1.041元。从下面食品B的走势可以看到，同样是提前抛售，我的价格其实很不理想，后面1.068元都到过，不过相比最终临近收盘的1.05元，总算差距不太大——再加上食品A后来下跌到1.03元，我的卖价相比收盘价偏离有限，平均下来等于按照1.037元套现的。

接下来，就是耐心等待26日的食品分级净值出笼。

1.0283！早盘1.037元卖掉的以1.0283元买回来，由于我本身就选择承受食品指数的波动，所以相当于没有冒额外风险套出了0.85%的溢价，实现了首笔指数投资的加强。

接下来，周四份额确认，周五拆分，但愿下周一还有可观的溢价能继续套！