煤炭行业已经坏到不能再坏
                        物极必反，煤炭股涨幅领先市场
    煤炭行业坏到不能再坏，煤炭股却发起绝地反击，昨日涨幅居大盘各行业之首。分析人士认为，这种状况与近年几次大盘反弹有相似性。
                         煤炭板块涨幅第一  基本面落到近年来底部
    昨日上午，大盘指数仍在低迷，日K线收绿，而煤炭行业中的兰花科创、阳泉煤业、潞安环能已经率先启动，带动整个板块个股纷纷走高。下午其券商、地产等板块品种才跟进，拉动大盘收红。截至收市，煤炭板块个股平均涨幅5.98%，在所有行业、板块中涨幅最大。其中，成交额最大的股票为兰花科创、阳泉煤业、潞安环能、西山煤电、冀中能源、盘江股份等。涨停或接近涨停的个股有美锦能源、盘江股份、金瑞矿业、云煤能源、宝泰隆、贤成矿业、永泰能源、兰花科创。                     
    从基本面说，煤炭行业已经坏到不能再坏。渤海证券分析师任宪功在分析7月份第二周煤炭价格周报后，预计今年下半年煤炭行业的主要下游行业的耗煤需求将会低位企稳，但难以恢复上年需求增长水平。此外由于国际需求不足，预计下半年国内煤炭供需失衡仍会延续。
    中银国际证券分析师唐倩和刘志成认为，下半年煤炭价格跌势仍将持续，去库存可能仍需要一个月以上。刘志成说，截至7月9日，秦皇岛山西优混煤的周报价收于645元/吨，环比下跌5.1%，10日日报价更跌到610元。国内煤炭库存下降速度仍缓慢。秦皇岛库存小幅下跌至10日的848万吨,环比下跌4.6%。因公认600多万吨将是比较合理的库存，这样还需要近30%库存跌幅，需要1个月以上。同时，山西、内蒙等主要产地煤价呈现大范围普跌，山东各煤种普遍跌幅最大(5%-10%)。近期国际煤价虽有所上升，但除非持续上涨，否则对国内煤的止跌作用比较有限。山西、内蒙的煤炭上市公司并没有限产、降薪的打算，未来供应充足对煤价的压力仍然不小。
                           危机中现曙光  煤炭股具有较大安全边际
    因能源替代作用，中国煤炭股走势向来与国际油价成正比。近期国际油价下跌，中国自7月11 日零时起将汽、柴油价格每吨分别降低420 元和400 元，测算到零售价格90 号汽油和0 号柴油(全国平均)每升分别降低0.31 元和0.34 元。这本来也意味着煤炭需求下降，煤炭股应该进一步下跌。但光大证券分析师张力扬却从成本的角度认为，因油价下调，煤炭开采行业的生产成本下降，对煤炭股是利好。
    民生证券煤炭行业分析师林红垒认为，前期煤炭行业股价大幅调整后，行业平均估值不到12倍，渐入安全边际。而国家稳增长的各项政策推出，必然提高用电量和对煤炭的需求，煤炭行业应该否极泰来。昨日部分主力资金选择这个行业作为主攻方向，空方已经多数缴械，此时无防守之力，抛压很小，各主要股票涨势良好。这次试盘，将给主力资金更多信心。这一板块涨势有望维持一段时间。
    昨日涨幅前列的板块和行业，还有稀土永磁、有色金属，均属稀缺资源类股票。但相比之下，稀土永磁板块涨幅已多，龙头股包钢稀土自1月初以来已经涨了近200%，目前处于回落过程中。而煤炭、有色刚刚从底部反弹。国联证券分析师金少华认为，近年几次大盘反攻，都是煤炭、有色这类资源股票率先从底部反弹，与水泥股一起，形成赚钱效应后吸引更多资金进场。周四的局面与此有几分相似。沪深两市均出现放量反弹，进一步上涨值得期待。