大宵一直是我很佩服的人,不是说他有多正确,而是作为一个券商的研究人员主管,他的观点长期保持一贯性,这一点是相当相当多的证券从业人士做不到的,因此做人,大宵是顶呱呱的。
但是作为股市投资,就不尽然了。比如2012年1月沪指达到2132点时,他惊呼这是钻石底,后来两年一再跌破这个点位,2013年6月更跌到1849点,大多数个股的价格比那个2132点多达50%的跌幅。
今年沪指上涨到4572点时,大宵高呼这是地球顶,地球顶上不要买股票,但是上周五沪指已经站上4600点,而半数以上的8类个股又上涨了30%。而这些个股被他称为黑五类,但是即使被他称为红五类的个股,他也认为多数高了。
犹如他过早预测股市底部一样,这次他预言股市顶部也有可能重蹈覆辙。其实,大宵的某些论据,比如股市总市值已经和GDP的市值相等了,后市的理论上涨空间不大了也是有一定道理的。
但是请注意,这里说的是理论空间,资本市场有着自身的规律,即所谓熊市跌要跌过头,牛市涨也要涨过头,这在赌性十足的东方早有先例,比如日经指数的3万9千点,那时的股票总市值已经是日本GDP的2倍还要多。
即使是理性成分更足的美国目前也是GDP的150%,那凭什么说中国占GDP比重达到100%,就应该跌了呢?更何况中国的M2还远远超过了美国,因此,单纯拿GDP说事是没有绝对依据的,或者说只是一个参考依据。
在个人看来,大宵这次可能要闹更大的笑话,地球顶将有可能在中短期就被远远甩在后面,而在未来2-3年,有可能沪指见到10000点。我们先来说权重最大的银行、券商、保险这类股票,因为为了让指数平稳,这些个股被严重压低。
举笔者最不看好的工行为例,在07年,曾经达到10元的高位,经过8年发展,公司的利润增长了2-3倍,股本没有变化,如果在国家出台系列保护措施(包括地方债处置和房地产逐步复苏)的情况下,公司股价达到10元难道是很滑稽的事情吗?
请注意,我说的是工行市场价达到10元,并不是我认为它真的值10元。如果这样,那沪指达到7000-8000点一线是遥不可及吗?三年内达到10000点真的是痴人说梦吗?
而被大宵指责为黑五类的8类股票,他们的增长点又在哪里呢?这是笔者过去也没有搞清楚的,但是市场的发展也逐渐教育了我们,就像我在去年7月写下的《股市这盘大棋高层是怎样设计的》一文中指出的那样,我们的高层选择了一条扶持现有上市公司,通过注入优质资产的方式,救活并使这些公司脱胎换骨。
让我更始料未及的是,一大批具有良好发展前景的互联网公司竟然冲到了300元,400元、500元、很多人说这是新股民干的,但是在笔者看来,散户投资者绝少染指100元以上股票,包括像笔者这样的老鬼也基本没有胆量直接买入超过百元的个股。
后来慢慢明白了,持有者多数是公募基金,甚至还有社保基金,马上就有人攻击这是抱团取暖,我有点不明白这些人的质疑,他们干嘛不去抱着四大银行股取暖呢,那只有3、5元的股价呀?!因此,我们能否放下自己的成见来看待这些基金的行为呢?
相反,我们看到的是各种口诛笔伐,其实说这些话的人并不真正了解股市,把A股很多20年老股拿来复权,500元以上者多的是,那现在这些股票的百元就那么成问题吗?有人说,这些老股发展了20多年呢,但是这些百元大钞也多数有10年以上的公司年龄,难道不上市就不发展了吗?
再次声明,我根本无意鼓励大家去买这些百元大钞,但是我想说的是,被大宵说成是黑五类的股票如果脱胎换骨,是否也可以变成百元大钞呢,或者5元变20元、10元变50元?这样的情形在去年和今年还少吗?
如果是这样,红五类上升1倍、“黑五类”平均上涨2倍,那沪指达到8000点甚至10000点,创业板达到6000点又有什么奇怪的呢?说得更具体一点,把全社会的优质资源集中到股市上,股市指数想不涨都难。
因此,大宵同志的地球顶可能又要闹大笑话,某些同志说股市疯了,其实是自己不学习、不琢磨的结果。当然,我绝没有说股市会一直涨上去,不知什么时候就会来一场暴风雨,没准沪市会再见3500点,创业板股票会普遍跌3成。因此,具体到股市的操作还是要留有必备的资金,更千万不要乱加杠杆。
但是暴风雨过后,股市会更加强劲的上涨,这样的下跌不过是清洗前期的盈利筹码,牛市绝没有走完,因为发动牛市的目的还远没有达到,比如国有股划转社保减持、国企改革、经济的转型升级等等,可以使用的手段如降息降准、期权制、养老金入市、MSCI配置中国A股、注册制等等空间很大或者还没有开始用。
地球有顶吗,珠穆朗玛或许是,但是浩瀚的太空未尝不是?股市疯了吗,或许是醉了,但是可能还远没有到大疯特疯的时候。我估计一些减疯的人在10000点会跟着疯人进场,成为那个最后疯掉的人。
那可就惨了。股市可能要真的从太空跌回珠穆朗玛了,某些个股甚至去海底了。