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股市为什么崩盘

(2013-06-25 09:06:29)
股市仅仅在上周五收了根假阳线,本周一开盘连样子都没有做一下就直接暴跌,6月份的连续暴跌用崩盘来形容一点都不过分。坦率的说,我对这样的崩盘也估计不足,我在前两篇文章中还认为2000点会在未来两三个月跌破,没想到转眼间就出现了。惨案既然发生了,我们就不能不来探究一下原因,找出相应的对策。
如果我们从股市本身来看问题,应该肯定目前的局面很糟。我说过,股市好坏,一看经济,二看供求。自6124点下跌以来,这是下跌最没有反弹的一次,因此,股市基本面的恶化也许超过了我们的想象。
先看经济,从现在情况看,经济的弱复苏基本不存在,可能还在向下寻求企稳的过程中,明年的GDP增速可能提保7%,因此目前的7.5%是政府能够容忍的,不会出台大量的措施拯救经济。
从供求关系看,情况就更糟糕。货币增速M2已经超过15%,远超年初提出的增长13%的目标,后面只能是紧;不但如此,美国QE将退,美元将部分回流美国,这又是一块减量,而且心理的压力更大。
对于资本市场资金,由于资金清理的继续,债市股市信托理财难得幸免,违规进入的资金将不断退出,而资本市场的管理部门还在计划推出国债期货、石油期货、新三板、尽快恢复IPO,所有这些动作都是抽血,都是雪上加霜。
如果供求恶化,经济下行,那还有什么可以拯救股市呢?部分人对股市所谓的顶层设计带来的制度性红利存在某种期待,我当然认为这是有道理的,但是停了9个月的IPO,拿出的新股发行制度的改革,都难言有大的进步,那对所谓的顶层设计,市场能抱多大的期望呢?起码不是什么起死回生的法宝。
还有少数人对创业板的独立行情抱有强烈的希望,实际上是不现实的,无论美国的纳斯达克,还是中国此前可以借鉴的中小板,要有超级行情,必须有主板的上行作为基础,换言之,只有市场预期经济、供求有改善时,新经济才能火爆上涨。
之前在主板的掩护下,创业板已经涨幅惊人。目前市盈率高企,即将公布的中报就将暴露其超前炒作的风险,怎么能冀望其继续高歌猛进呢?至少目前需要一次很好的调整后才能继续上行。
君子不立危墙之下,我不知道何时是底,但在底部出现之前,还是离开吧。当然,如果是长期投资者,那另当别论,但是选好股票是最大的要务,但是这也是最难的功课,只有极少数人能够完成。
肯定有看家会说,你不是说汇金增仓是利好吗,我的确说了,但我并没有说汇金一增持就是大底部,原因很简单,汇金是超级机构,它增仓肯定是一步步来,至少需要一个相当的空间,这在历史上被反复证明,汇金增仓开始后1-3个月,市场才会见到一个明显的底部。
如果是这样,市场的崩盘就很自然了。如果要止跌,除非股市政策出现惊天逆举,从圈钱市回归投资市场,这样的愿望只能是愿望,在愿望没有成为现实前,最好不要做梦了。
当然,在连续的暴跌后,SHIBOR利率又开始回落,今明两天会有反抽,但周四隔夜拆借利率还会大涨,股市还不会好。只有到了7月上旬资金的紧张局面可能暂时宽松一点,市场也会有一次象样的反弹,但那仅仅是反弹,弹完以后还会下跌,因此利用反弹减仓还是首要任务。真正的行情应该在年末才可能到来,2013年还是下跌的一年,真是不幸!

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