上周A股小幅下跌，上证指数下跌1.83%，收于2196.08点，深证成指下跌1.14%，收于8429.82点。传媒、家电涨幅超过5%，而银行、煤炭跌幅超过3%。
海外方面，美国共和党与民主党预算谈判代表已经达成两年期协议，旨在避免美国政府明年1月15日关门，并确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。这将打破了三年来两党关于财政对话不断失败的局面，稳定美国经济复苏趋势。本周二、周三的美联储议息会议至关重要，将决定QE政策是否减码，对全球经济和金融市场影响较大。
国内方面，在去年高基数下，经济增长稳中略降，其中消费表现较好。11月份，规模以上工业增加值同比实际增长10.0%，比10月份回落0.3个百分点。1-11月份，全国固定资产投资39.13万亿元，同比增长19.9%，增速比1-10月份回落0.2个百分点；其中，制造业投资同比增长18.6%，在短期反弹后又有所回落，有助于缓解市场对产能过剩的担忧；而基建投资和房地产有所加速，而且房地产购地面积和新开工面积增速也有所加快，中央投资项目投资增速也是加快，因此，对中期投资和经济增长的走势也不应过度悲观。11月份，社会消费品零售总额2.1亿元，同比名义增长13.7%，比10月份的13.3%有所加快。
物价方面， 11月份，全国CPI同比上涨3.0%，继续下降，预计在农产品季节上涨乏力的背景下，同比数据仍会继续走低；PPI环比持平，同比受基数效应推动，略有反弹，达到-1.4%。当前，物价基本可控，而出厂价格也平稳，有利于企业利润的稳定。
流动性方面，11月人民币贷款增加6246亿元，同比多增1026亿元。11月末，广义货币(M2)余额107.93万亿元，同比增长14.2%，比上月末低0.1个百分点，与政府年初目标13%的水平仍有较大差距，预计今年货币增速目标几乎无法完成，在控货币的背景下，流动性仍然不会特别乐观，但临近年底，随着财政存款的陆续投放，将有助于增加岁末年初资金宽松度。
政策面，中央经济工作会议和城镇化会议一起举行，中央仍然强调保持宏观经济政策连续性和稳定性，据此估计，2014年增长目标大概率维持7.5%，有利于稳定社会预期，但决策层对目标偏离的容忍度会有所提高。政策组合仍然使用积极的财政政策和稳健的货币政策，意味着在债务与产能去化阶段，总体货币环境不会放松，M2增速目标预计仍维持在13%。化解产能过剩、规范抑制地方债务仍是中心内容，可能意味着中央层面的投资、民间资本参与的力度会加强，从11月投资结构看，已经有这种趋势。关于城镇化，明确提出，城镇化是一个自然历史过程，应顺势而为，避免人为造城，进一步明确了城镇化和增长之间的关系：城镇化应该是经济增长的结果，而不是反过来用人为推进城镇化的方式来推动增长。这回应了之前社会上对新城镇化会成为造新城运动的担忧。新型城镇化，更加追求质量，其中引入民间资本进入基础设施投资，也将有助于提高基建投资的效率。

此外，周末的金融系统新措施也不断出台，包括新三板扩容至全国，优先股的具体措施等，意味着金融领域改革进一步加速，长期利好国民经济的发展和证券市场的投资环境。
但短期看，在IPO重启和新三板扩容的背景下，A股原有股票面临较大压力，特别是部分伪成长股将出现估值下移，和国际市场和主板接轨的趋势。因此，未来一段时间的投资更应该保持谨慎，精选符合转型方向且业绩能保持高增长的领域进行配置，同时在经济平稳通胀温和的背景下，低估值的价值股也会有上涨机会，也应有所配置。