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前海开源杨德龙
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9月15日周三,沪深两市继续维持震荡调整走势。9月份A股市场整体上维持震荡反弹的走势,新能源、周期等板块表现强势,而消费板块也出现了探底回升的走势,市场的信心有所提振。

 

美股方面则出现了高位震荡的走势,连续多个交易日出现回调,这让很多人担心美股是否会出现大幅度下跌,从而拖累A股的表现。其实美股今年的走势整体上超出了很多投资的预期,经过一年多的持续上攻不断创新高之后,已经显示出比较大的高估值的压力,前段时间三大股指均纷纷创出新高,而近期受到经济复苏力度减弱以及美国政府债务再次接近上限的影响,美股出现了较大幅度回落。周二道琼斯指数下跌290点,纳指则连续五个交易日出现下滑,美国经济复苏概念股普遍走低,金融板块出现明显回落,科技股也出现获利回吐的迹象。本周四美国商务部将公布8月零售销售数据,根据分析师预测,零售销售数据将显示物价上涨与德塔尔病毒迅速传播对于消费者开支的影响,预计8月份零售销售数据将同比下降0.8%,而7月份的

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9月10号,周五市场出现了一定的反弹。这一周整体上来看,市场的节奏还是以反弹为主。市场的成交量持续巨量,过去三十多个交易日成交量都是在1万亿以上,个别交易日甚至接近2万亿。市场持续放出天大的成交量,这些资金来自于哪里?

 

我认为主要是来自于三个方面。第一个是场外资金的入场。现在房地产调控越来越严,在房地产严格调控的背景之下,大量的居民储蓄难以进入到楼市。这些资金有一部分就直接开户入市,我们现在看到每周新开股票账户数都突破100万户,股民的股票账户数已经达到1.9亿户。场外资金的入场给市场带来了增量资金。第二个是新基金建仓,大量的居民储蓄向资本市场大转移,而这个就是通过买基金入市。新基金的发行量在这两年持续放量。去年发行了3.16万亿的公募基金,今年已经发行了2万亿了,估计全年也会是挑战3万亿的发行量。这些新基金将会逐步的入场、建仓,也给市场带来了增量资金。第三个是量化交易,现在成为市场上一个重要的力量。根据券商统计现在每天

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9月9日周四沪深两市维持震荡的走势,而消费板块在近期出现探底回升,但是反弹的过程一波三折,走势比较疲弱。

 

消费白马股从长期来看,具备长期的投资价值,长期的投资逻辑也没有改变。很多投资者担心这轮下跌会不会导致投资消费白马股的逻辑改变,从而要面临长期的低迷。我认为,消费是我国经济增长中最重要的一个引擎,从GDP的贡献来看,消费的贡献已经超过了投资和出口,达到了50%以上。因此消费白马股未来的增长是确定的,主要的逻辑有三点。第一点,投资增速出现明显下降,无论是固定资产投资还是房地产投资,以及基建投资,这些方面都出现了明显的回落,要想GDP增长,促进消费增长是当前发展经济的一个重要方面,所以是支持消费增长的。第二点,我国人均GDP已经突破1万美元,根据欧美国家的经验,当人均GDP超过1万美元之后,将会面临消费大爆发和消费升级,品牌化会更加明显,因此品牌消费品具备大发展的机会。第三点,要想实现共同富裕,需要提高中低收入人群的收入,通

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9月8日周三沪深两市维持震荡的走势,近期A股市场经过前期的充分调整之后开始走出震荡反弹,9月份行情相对于之前有了明显的改善,金九银十行情呼之欲出,市场成交量持续放大。过去三十多个交易日A股日成交量均在1万亿以上,充分表明市场的交投非常活跃,而在房住不炒的背景之下,大量的资金从楼市流入股市给股市带来增量资金。

 

2019年我就提出,随着楼市的房价高企,楼市的调控逐步加强,房地产的黄金十年接近尾声。A股市场迎来黄金十年的机会,大量的居民储蓄将寻找新的出口,而出口无疑就是资本市场。从数据上来看,现在已经验证了这个趋势,去年新基金的发行量突破3.16万亿,创历史新高,是2015年全年销量的两倍。而2015年是大牛市也是当时历史新高的一个销量,今年以来新基金的发行量也已经突破了2万亿,全年有望挑战3万亿的整数关口。另一方面就是很多投资者通过开户入市,每周新增账户数达到100万以上,基民股民的数量也超过了1.9亿,这些数据加上日成交量持续达到万亿以

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9月7日周二沪深两市继续回升,而上证指数表现较为突出。这也显示出大盘股的行情逐步到来,而小盘股则出现了一定的回调。之前市场的风格严重偏向于中小盘个股,大盘蓝筹股则跌跌不休。现在,市场的风格正在悄悄地切换,小盘股最近开始出现回落,而白马股则出现了比较好的回升。

 

周二,煤炭、新能源等板块表现突出,带动了整个市场的人气;而消费板块也已经企稳回升,结束了之前不断调整的走势,开始反弹。另外,在前期我建议大家逢低布局的科技互联网巨头也在近期出现稳步反弹,带动港股出现回升,金九银十的行情呼之欲出。近期在经过七八月的调整之后,步入九月份,随着对各种政策的理解逐步的加深,市场的信心也逐步的回升。

 

我一直认为,通过发展资本市场,吸引更多居民财富向资本市场大转移,提高居民的财产性收入,是实现共同富裕的一个重要方面。现在,我国股票账户数已经达到1.9亿户,如果每个家庭

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9月2日周四沪深两市出现了分化的走势,整体上来看就是沪强深弱。银行,新能源,券商的板块表现比较突出,煤炭等周期股也出现了大幅反弹。而昨天异军崛起的消费股再次出现回调,市场整体来看小盘股的行情有所降温,所以我们看到小盘股指数出现了一定的回落。春节之后市场的风格大变,从春节前市场大力的去投这种优质龙头股、大盘股逐步转向去投题材股和小盘股,甚至出现一些ST股票连续创新高的情况。

 

很多人都担心,A股市场会不会经过几年的价值投资走势之后开始又回到以前那种炒差、炒小、炒新的情况。我认为今年出现的炒作的行情,应该说它是一个阶段性的,并不是一个趋势性的改变。

 

A股市场现在机构投资者的占比越来越高,据统计现在公募基金的总规模已经达到了23万亿以上,而其中持有的股票也就是权益部分已经超过了10万亿,再加上别的机构投资者,现在机构投资者在A股市场的占比已经超过了散户投资者

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8月30日周一沪深两市出现波动走势,2019年我就提出新能源替代传统能源是大势所趋,建议投资者抓住新能源,长期的投资机会,特别是像光伏、新能源汽车、风电以及氢能源等是新能源板块的四大赛道。从长期来看,要想实现双碳目标,即2030年实现碳达峰,2060年实现碳中和。大力发展新能源是必由之路。从配置的角度来看,虽然今年新能源已经涨幅较大,但是考虑到它是5~10年的一个投资机会,所以依然要按照一定的比例进行配置,不要错过长期赛道的机会。巴菲特说,做投资就需要找到厚厚的雪和长长的山坡,这样才能让财富像滚雪球一样越滚越大。同样新能源则是一个长长的赛道,而新能源替代传统能源所产生的投资机会就像厚厚的雪,推荐的同时也建议投资者关注短期波动带来的不确定性风险。所以抓住新能源的赛道,通过配置新能源龙头股,或者是投资布局新能源赛道的基金,抓住新能源长期的投资机会。现在人类依赖传统能源的时代逐步接近尾声,在化石能源燃烧殆尽之前,人类必须找到新能源才能够实现完全替代。现在新能源在整个能源结构中的占比依然不高,

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8月24日周二,沪深两市继续出现一定的回升,投资者的信心也逐步恢复。上周市场出现意外大跌,很多优质龙头股被错杀。我一直推崇逢低布局优质龙头股,而且从长期来看,做价值投资只会输时间并不会输钱,在市场出现恐慌性抛售,价格较低的时候去配置优质股票或者优质基金,将获得比较低的建仓成本,长期来看会获得较好的回报。

 

做价值投资是一种信仰,涨的时候很多人都说自己是价值投资者,但是持续下跌就出现恐慌性的情绪,从而低位卖出优质的筹码。所以价值投资要在心态上逐步的做到克服贪婪和恐惧的人性弱点。昨天市场出现大面积的反弹行情,周二市场延续了反弹的走势,特别是新能源板块崛起并连续两个交易日大涨,一扫上周的颓势。

 

2019年我就提出新能源替代传统的源是大势所趋,要趁着每次调整去配置新能源龙头股,特别是光伏和新能源汽车这两大方向,长期来看两大方向的发展空间是比较大的。我管理的

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8月20日周五沪深两市是出现大幅回落,尾盘略有回升。无论是大盘股还是小盘股均跌幅较大。近期市场走势整体上保持了调整的走势,市场信心不足。虽然成交量持续保持在较高水平,连续二十多个交易日突破1万亿,但是市场的分化比较严重,近日券商板块表现相对强劲,而其他多数板块所以出现了比较明显的调整。前期强势板块,新能源和稀土,依然是保持了相对强势;白酒、医药等消费板块则跌幅较大,打击了市场的信心。

 

我国经济从疫情之后出现稳步复苏。但是从7月份公布的经济数据来看,复苏力度在减弱。近期进入到这个中报披露期,很多上市公司中报业绩不及预期,也导致股价的大幅下挫。因为市场信心不足,以及对于这后市的担忧比较大,所以投资者出现了抛售的现象。

 

和美股相比,A股今年以来走势明显偏弱。从美股走势来看,虽然也出现了高位回落,但是回调幅度不大。美国三大股指整体上还是维持在高位震荡的格

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8月17日周二沪深两市午盘跌幅扩大,近期市场整体来看走势相对疲弱,但是两市成交量却持续放大。已经有接近20个交易日两市成交量超过1万亿,这说明投资者投资股市的热情依然存在,但是行业分化比较严重。

 

经过短期调整之后,新能源板块再次大涨。2019年我就提出新能源替代传统能源是大势所趋,大家可以考虑坚定配置新能源方向,包括像光伏、新能源汽车,还有最近被市场热炒的氢能源,这些都是新能源的范畴。今年我国提出双碳目标:2030年实现碳达峰以及2060年实现碳中和。所以大力发展新能源是节能减排,降低碳排放的必由之路。我管理的前海开源清洁能源基金就是主要投资于新能源方向。

 

值得关注的是今天券商板块出现强势表现,券商作为行情的方向标,已经低迷很久。而今天的强势表现很大程度上是受到近一个月两市的成交量持续站在1万亿以上的影响,成交量大说明券商的经济业务收入会增加,同时也预示着年

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