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中国平安、人寿三季报及前景分析
(2015-10-29 15:54:28)
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股票人寿三季报增长营收 |
分类： 股票 |
10月27日晚，中国平安也发布了三季报。我昨天分析了江铜和兴业，今天就说说平安。如果说江铜、兴业已经算大蓝筹了，那么将近6000亿市值的平安更是超大蓝筹，所以老夫用一篇文章简要分析。
最重要的指标是营收和利润。前三季度营收4732.06亿元，同比增长37.5%；利润482.76亿元，同比增长52.4%。人均产能、个险业务都高速增长，增长率基本上是18.5%左右。银行业务也保持增长，控股的平安银行同比增长30.19%。互联网方面，前三季度网络用户近1.97亿，较年初增长43.2%。所有这些数字，都极为靓丽。考虑到它目前的市盈率只有9.5，市净率不足2，而且A股比港股平安低估（这在股市上是罕见的），所以相当便宜。
唯一的“暗点”是第三季度实现净利润136.27亿元，“仅”增长32%，主要是因为股市大幅下跌。在股灾中仍取得如此收益，相当不错了。
相比之下，10月28日中国人寿发布的三季报显示，人寿前三季度营收是4240.07亿元，同比增长21.9%；净利润338.37亿元，同比增长22.8%。这些数字都明显逊色于平安。动态市盈率更是11.5倍，比平安的9.5倍高出不少。所以综合来看，人寿比平安高估40%以上。当然人寿并不高估，而是平安过于低估了。
展望未来，随着中国老龄化的加剧，锐意进取的中国平安的收益必然会维持比较高的增长率。如果未来两年的利润增速维持在30%以上，以20倍市盈率保守来估算，平安的股价都应该至少翻番。根据其投资的情况以及中国未来的大通胀（以及低利率）来看，股价上百元也不是没有可能。而且从平安、人寿的数字可以看出（虽然太保、新华保险的数字目前还没出来），保险业仍然是一个高速增长的行业。中国平安，必然是股市中期冲上5000点的主力军之一。
个人观点仅供参考，股市有风险，投资需谨慎。
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