6月8日，股市在降息后又跌了。跌得最厉害的，是银行股。

　　最关键的是：贷款利率下浮0.25个点，但存款利率可以上浮！这意味着银行长期吃利差的时代过去了。这打击了很多价值投资者的信心。因为很显然，现在银行股平均市净率越来越接近1，平均市盈率为5。在银行股最为低估的时候，居然出这么个政策，不是让人底部割肉吗？？？？

　　悲惨啊，悲惨！

　　而且，很难不让人认为，这是早已处心积虑的计划！

　　我基本上不买银行股（只买了100股浦发银行，拿了一年割肉走人），因为我看不懂。我过去在博文中也反复说过几次：我看不懂。不过这一次，我倒想谈谈我为什么看不懂。

　　一方面，是上升空间有明显的天花板。按目前的市值，我国银行已经占了世界前十大银行中的一半。很难想象如果再涨一倍，是不是世界前十大都被我们包圆了。而我国的GDP只有美国的一半。

　　另一方面，银行的业绩又十分好，财务上极为低估，明显潜力极大。所谓的坏账风险，包括房地产和地方债务，其实我并不很担心，因为最后很可能由中央包了，或者通过不断的货币贬值，让过去的坏账不值钱。总之我并非很担心。

　　这两个极为矛盾的因素，让我看不懂银行股。我看过无数有关银行的文章，最终仍难有自己的结论。关键是：看多银行股的博主，往往能提供很透彻的分析，加上他们总能说出一些格言警句，并把价值投资的理念，融汇在优美深沉的文笔中，这这怎能不让我信服呢？

　　呵呵。

　　但是，锤子落下来了。吃利差的时代，结束了。

　　我认为，银行挣钱太多，已经引起高层的愤怒：多项调查表明，很多银行的平均年薪是30多万。年薪30多万啊？！你愤怒吗？嫉妒吗？我告诉你：我是既愤怒又嫉妒的！呵呵。

　　在这种情况下，银行的业绩还能以40%以上的速度成长，可见挣钱多少！

　　而广大企业，亏损的却越来越多，中小企业难以得到贷款，大企业的贷款利用效率也越来越低！

　　如果你是高层，你能允许银行这么继续挣钱吗？

　　釜底抽薪！

　　意料之外？情理之中啊。

　　也许高层的意图，就是想先养肥银行，并让它们多学国外的经验，然后再让它们下场竞争。从事后看，这种想法应该更符合逻辑，也更符合我国经济的长远发展。

　　这一点，或许很多价值投资者没有看到。而我，也是现在才明白过来。

　　高盛，摩根大通，卖出银行股，牛啊！！！！！

　　按我国的发展水平，真的无法想象：处于经济中心的金融业，挣的钱超过所有其他行业之和。长此以往，金融就像海绵，会把所有行业都吸干！之后，金融业也将枯萎！

　　就连美国，也无法容忍金融业赚那么多钱啊。

　　所以现在来看，中国银行业已经进入了一个新时代！我认为，银行业将进入为期数年的惨烈竞争期，总体利润大幅下滑。一些貌似强壮的家伙有可能轰然倒地；而一些貌似弱小的家伙，将越战越强。

　　银行股的中短期走势，我是看空的，但长期走势很难预料。因为如果我国经济超越美国，那么前十名银行都是我国的，也不奇怪，呵呵。

　　现在分析一下股市。

　　我们知道，现在股市的估值很低，主要是因为银行股的估值低，而其他股（尤其是中小盘和创业板）的估值并不低。如果银行股撑不住，股市恐怕还会向下走一个大台阶。那些毫无业绩支撑的中小股，恐怕更是屁滚尿流。

　　绝大多数股票，包括国有制造业，都是高估的！

　　不要指望银行会胡乱贷款。充分竞争的结果是银行会更加惜贷！是好企业更容易贷款，烂企业更难贷款，所有企业都将加速优胜劣汰！

　　但是，也有一些早已充分竞争的行业，一些久经考验的企业，明显低估甚至大为低估！

　　在极为肃杀的气氛中，它们是随波逐流还是逆势扬帆？我不知道。就我来说，我会拿住不放的。