加载中…最安全、极有潜力的股票：煤炭双雄
(2010-05-26 10:14:40)
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巴菲特股价煤炭中煤能源中国神华股票 |
分类： 股票 |
中国神华和中煤能源，优点：
1、目前的股价比1664点时的最低价高50%左右，而最近两年的利润上升绝对超过50%，所以目前的股价可比1664点。
2、业绩始终稳健，最近两年利润上涨加速。今年以来，产量增速明显，尤其是中煤能源，今年4月份产量同比上升50%以上。
3、市净率在煤炭股中很优秀。过去几年，中小盘煤炭股涨幅凶猛，目前市净率普遍较高，但双雄不同。
3、有极大的资源扩张预期，远超其他煤炭股。双雄都可能注入极多资源，而且在新疆极可能获得巨大的煤矿（国家肯定优先支持央企），也可能参与蒙古的大煤矿建设（只有双雄有实力）。笔者预计未来三年，两者都可能扩充至少一倍的储量，两倍以上也不是不可能。
4、未来 的国际局势。笔者认为货币贬值是大趋势，今后资源价格还将大涨。如果考虑到人民币兑美元可能贬值到15:1，国内煤炭价格会飙涨。资源为王。
都是矿产，煤炭石油，和金属不同，因为金属可以重新提炼，但煤炭石油，烧完了就完了。这是两者的本质区别。所以如果大萧条来临，金属的新产量可能大减，但煤炭石油的消耗会减少的相对平缓。
5、现金丰厚。神华有700亿现金，中煤有300多亿。如果萧条来临，可收购资源。
6、从盘面来看，大盘股有望转暖，无业绩和预期的中小盘股可能暴跌。
7、单论财务指标，石化双雄可能强于煤炭双雄。但考虑到资源储量和未来的扩充预期，以及人员构成，石化双雄明显劣势。而且，石化双雄的盘子是煤炭双雄的五倍，属于超级大盘股。
8、定价足够安全。巴菲特认为：
合理股价＝（税前利润/总股本）/现行最高利率）*（1+ 同比增长率）
肯定大于＝（每股收益/现行最高利率）*（1+同比增长率）
在合理价位基础上再低1/3，应该是巴菲特的买入价格，因为这样可以有合理的安全边际，下跌的空间应该不多了。
因此，如果以今年一季报为基础，中国神华的合理股价应该是：
（0.439元*4）/0.0539（8年存款利率） * （1 + 0.15）（假设神华年增长15%）
＝37.46元
由此可见，目前A股的神华已经大为低估了。如果是巴菲特，会不会在这个价位的2/3也就是大约25元买入呢？
如果用“资源评估法”计算，神华的股价是60元（国内标准）和38元（国际标准），请注意这是在目前储量基础上计算的，再考虑到港股神华的价格高于A股，总之，无论从各种角度衡量，目前的神华（以及中煤能源）的股价都大为低估。
当然，考虑到当前是大熊市，还有剧烈下跌的可能，所以煤炭双雄的最低股价究竟是多少，恐怕很难估计。但我认为，煤炭双雄的股价应该处于底部区域。
两者的缺点：
1、大盘股，神华今年10月份有巨量解禁。但我认为，所谓“大盘股不涨”，应该是机构在给散户洗脑。银行地产不涨，是因为它们没有好的预期，但煤炭不同。
2、都是央企，成本控制可能较差，高层可能不会有太大雄心（但也可能在国资委的逼迫下壮志凌云）。
考虑到目前股市的状态，我认为最优策略是：
1、如果你的钱都是闲钱，可以买入双雄，三年之后再拿出来看，是不是涨了至少四倍。根本不用管大盘和宏观经济，也不用管融资融券等各种打压股价的手段，什么都不用管。
2、如果你的钱是借的，或者未来一段时间有很大的使用可能，比如是预期的生活费（很多大学生不知死活来炒股，资金压力大），那就以空仓为主。等大趋势走稳了，到时候可以买的股很多。我坚决反对借钱炒股，也反对把自己的资金链崩得很紧，以后还得割肉以应付生活开支。这都不行。
3、折中方案：半仓。
1、目前的股价比1664点时的最低价高50%左右，而最近两年的利润上升绝对超过50%，所以目前的股价可比1664点。
2、业绩始终稳健，最近两年利润上涨加速。今年以来，产量增速明显，尤其是中煤能源，今年4月份产量同比上升50%以上。
3、市净率在煤炭股中很优秀。过去几年，中小盘煤炭股涨幅凶猛，目前市净率普遍较高，但双雄不同。
3、有极大的资源扩张预期，远超其他煤炭股。双雄都可能注入极多资源，而且在新疆极可能获得巨大的煤矿（国家肯定优先支持央企），也可能参与蒙古的大煤矿建设（只有双雄有实力）。笔者预计未来三年，两者都可能扩充至少一倍的储量，两倍以上也不是不可能。
4、未来 的国际局势。笔者认为货币贬值是大趋势，今后资源价格还将大涨。如果考虑到人民币兑美元可能贬值到15:1，国内煤炭价格会飙涨。资源为王。
都是矿产，煤炭石油，和金属不同，因为金属可以重新提炼，但煤炭石油，烧完了就完了。这是两者的本质区别。所以如果大萧条来临，金属的新产量可能大减，但煤炭石油的消耗会减少的相对平缓。
5、现金丰厚。神华有700亿现金，中煤有300多亿。如果萧条来临，可收购资源。
6、从盘面来看，大盘股有望转暖，无业绩和预期的中小盘股可能暴跌。
7、单论财务指标，石化双雄可能强于煤炭双雄。但考虑到资源储量和未来的扩充预期，以及人员构成，石化双雄明显劣势。而且，石化双雄的盘子是煤炭双雄的五倍，属于超级大盘股。
8、定价足够安全。巴菲特认为：
合理股价＝（税前利润/总股本）/现行最高利率）*（1+ 同比增长率）
肯定大于＝（每股收益/现行最高利率）*（1+同比增长率）
在合理价位基础上再低1/3，应该是巴菲特的买入价格，因为这样可以有合理的安全边际，下跌的空间应该不多了。
因此，如果以今年一季报为基础，中国神华的合理股价应该是：
（0.439元*4）/0.0539（8年存款利率） * （1 + 0.15）（假设神华年增长15%）
＝37.46元
由此可见，目前A股的神华已经大为低估了。如果是巴菲特，会不会在这个价位的2/3也就是大约25元买入呢？
如果用“资源评估法”计算，神华的股价是60元（国内标准）和38元（国际标准），请注意这是在目前储量基础上计算的，再考虑到港股神华的价格高于A股，总之，无论从各种角度衡量，目前的神华（以及中煤能源）的股价都大为低估。
当然，考虑到当前是大熊市，还有剧烈下跌的可能，所以煤炭双雄的最低股价究竟是多少，恐怕很难估计。但我认为，煤炭双雄的股价应该处于底部区域。
两者的缺点：
1、大盘股，神华今年10月份有巨量解禁。但我认为，所谓“大盘股不涨”，应该是机构在给散户洗脑。银行地产不涨，是因为它们没有好的预期，但煤炭不同。
2、都是央企，成本控制可能较差，高层可能不会有太大雄心（但也可能在国资委的逼迫下壮志凌云）。
考虑到目前股市的状态，我认为最优策略是：
1、如果你的钱都是闲钱，可以买入双雄，三年之后再拿出来看，是不是涨了至少四倍。根本不用管大盘和宏观经济，也不用管融资融券等各种打压股价的手段，什么都不用管。
2、如果你的钱是借的，或者未来一段时间有很大的使用可能，比如是预期的生活费（很多大学生不知死活来炒股，资金压力大），那就以空仓为主。等大趋势走稳了，到时候可以买的股很多。我坚决反对借钱炒股，也反对把自己的资金链崩得很紧，以后还得割肉以应付生活开支。这都不行。
3、折中方案：半仓。
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