2016年8月24日，银监会联合四部委发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），至今刚好满一年。

在这一年中，监管部门对互联网金融行业进行了集中整治，果断处理了一批不合规的平台。很多企业因为经受不住合规性的考验，纷纷退出了互联网金融这个市场。一些业内人士表示，监管规定对行业的打击非常大。然而，从实际情况来看，监管规定的出台，对行业非但不是打击，反而是一种保护。监管细则的出台，等于给互联网金融行业立了一个标准，画了一个圈，让踏实合规的企业能够安心做事、放心创业，不用整天担心自己处于监管灰色地带，知道哪些能做哪些不能做，从而真正给用户提供高品质的网络借贷信息服务。比如凡普金科联合创始人、爱钱进CEO杨帆在接受采访时就表示：“我们能感受到马太效应的存在，大的平台会得到更多的人才资源，一些中小平台只能选择退出。”

那么，随着整治的深入和监管的细化，未来互联网金融行业会怎么发展呢？

行业继续洗牌 优势向头部企业集中

最近互金行业的一则大新闻就是深圳红岭创投宣布退出网络借贷领域。其负责人周世平说道：“从红岭创投整个网贷来说，我认为目前管理上还比较粗放。我们做了2700多亿的交易量，到现在红岭创投不仅仅是没有赚钱，差不多还有8亿的坏账。”红岭创投作为行业老兵，黯然隐退，说明粗放式的发展早已不能满足互联网金融行业的需求。不是光靠规模大、用户多就能解决问题的。互联网金融，考验企业多方面的能力要求，从风险管理到科技含量无一不包，已经是全方位的竞争。

《暂行办法》出台一年以来，监管机构在转变思路，拥抱金融科技，行业企业也在迎接合规整改的挑战。一方面要保证企业的快速发展，另一方面发展的过程中还不能产生风险，这对于许多没有金融资产管理背景的平台而言，不啻是一种艰巨的挑战。我们可以看到，在2016年下半年，互金行业平均每月都有超过100家企业退出这个市场。2017年上半年，又有数百家企业宣布关闭。行业洗牌的趋势已经非常明显。

在支付清算、资金存管、安全保障、业务运营等方面，监管规定的出台让行业的门槛大幅提高。互金行业不再是鱼龙混杂之地，而是有资金实力、有风控能力的参与者的竞技。根据网贷之家最近发布的《2017年7月网贷平台发展指数评级》，排名前五的公司包括宜人贷、陆金所、拍拍贷、人人贷和爱钱进，基本上都是合规指数较高的公司，其中爱钱进合规指数高达86.76，虽然爱钱进属于后起之秀成立仅三年，但排名如此靠前，这就已证明了我们不看规模而重视风控、重视合规的逻辑判断。

可以很自然的预测，未来互金行业将会有更多的企业永远退出这个市场。但是市场的需求还存在，这些需求将会汇集到行业头部企业。排名靠前的企业将会获得更多的市场份额。

随着行业洗牌的进行，互联网金融整个行业的盈利能力也在逐渐增强。根据天眼研究院的调查，2016年63家拥有完整数据且内容详细的互金平台，盈利企业增多，行业总体向好。在上述63家平台中，2016年和2015年财报利润数据披露较完整的有58家平台。据统计，2016年，这58家平台营业收入总额为156.03亿元，环比上涨48.47%；营业利润扭亏为盈，净利润总额为2.95亿元。在2016年58家平台中，营业利润实现增长的有37家，占比为63.79%；实现盈利的平台有31家，占比为53.45%，较2015年提高15.52%。

纳入宏观审慎管理 成为金融体系重要一员

随着全国金融工作会议的结束以及随后金融稳定委员会的成立，2017年，中国的金融监管将会迈向全方位、多角度的协调监管方向，这对互金行业意味着监管的强化和升级。8月11日，部分互金业务纳入MPA考核，这已是一个信号，意味着互金业务不再属于民间野蛮生长的领域，而是金融系统一个重要的组成部分。

我们判断，未来，会有更多的互金业务纳入金融稳定和混业统一监管，监管部门会对互金平台提出类似银行的监管要求，从而防范系统性风险。

互联网金融是传统金融的重要补充，它不只是满足人们小额网络借贷和理财的需求，更是普惠金融的重要组成。互金行业的良性发展，可以帮助传统金融提升业务效率，提高服务水平。杨帆就表示，互联网金融能够发展得这么迅速，非常重要的核心就是行业背后有强劲的需求所支撑。因此，互金行业在可控的状态下稳健发展，可以说是政策追求的目标。

国家金融与发展实验室副主任、浙商银行首席经济学家殷剑峰认为，未来互联网、大数据、云计算这些改变经济运行技术结构的东西不会发生变化，以消费为主导、以服务业为主要推动力的经济发展模式也不会发生变化。从这点来看，以互联网技术来改造金融的这种互联网金融，一定是发展的趋势。互联网企业和传统银行业，未来应该是一种竞合关系。

未来，如凡普金科这样的金融科技企业，或更多扮演技术能力输出的角色。不同于传统银行，凡普金科在成立伊始，就对人工智能、大数据、云计算等前沿技术十分重视，其自主研发的FinUp云图风控系统和水滴（Robot Modeller)自动建模机器人，就是基于这些前沿技术的运用，在金融科技能力输出上将具备独特优势。从行业看，至今中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行等五大老牌银行，都纷纷与互联网巨头合作，落脚于金融科技研发，这无疑是为“金融科技+传统金融”的发展模式拉开了大幕。

我们也可以看到，随着网联的成立，互联网金融行业会迎来越来越多体制内的参与。虽然是草根生长起来的行业，但金融毕竟是国之利器，互金行业会否产生更多的混合所有制企业，我们可以拭目以待。