影响大盘回落的两大因素

  上午大盘延续上周五的反弹，两市大盘高开高走，医药、有色、煤炭等蓝筹股拉升带动沪市最高上攻到3497点附近，但因为银行、保险等板块出现砸盘，大盘上攻没有量能，两市大盘下午开始逐步回落，至发稿时，沪市以下跌35个点报收，盘面上，两市个股普跌，猪肉、风沙治理、工业互联、节能、量子科技、远程办公、新能源汽车等板块跌幅靠前；免疫治疗、烟草概念、抗癌、生物疫苗、炭纤维、钛金属等板块涨幅靠前，两市近70只个股涨停，近20只个股跌停，创业板以下跌报收，走势与主板基本同步。

  早盘我们发文分析大盘应该还有一个冲高，但站上3500点的概率不大，因为本周是五一交易最后一周，场内避险资金要撤离避险。最终今天沪市上攻到接近3500点附近时开始回落，其走势符合我们的分析。这样看，下半周大盘开始回调的概率还是较大，因为向上不能突破，一般会收回拳头，后期再打出去，再打出去的拳头才有量有利，所以，节后大盘站上3500点的概率较大。

  今天走势最强的是医药股，医药股中最强的是原料医药股，龙头美诺华已经连续三个涨停，主要原因就是印度疫情连续5天日确诊超过30万人，市场认为，印度疫情相关数据刷新记录，可能对全球原料药行业造成一定影响，印度的相关原料与制剂出口受到一定冲击，所以，引发了这个板块的全线大涨，但今天很多个股已经出现了冲高回落，所以，大家追涨需谨慎。

  今天跌幅靠前的还是业绩绩差股，三五互联、安控科技公布ST以后，今天直线跌停，中潜股份经过连续大跌以后，今天再次大跌近20%，这些个股没有最低，只有更低，临近年报和季报公布尾声，对还没有发布季报和年报的上市公司，建议大家以回避为主，防止出现意外。

  技术上，今天大盘出现冲高回落，主要还是上面分析的两个因素：一是五一节日临近，场内资金在逢高撤离避险；二是月底雷太多，资金在选择撤离避险。所以，我们还是建议大家整体以逢高撤离回避风险为主，等待节后确定性的机会。
  中信证券认为，公募在一季度对优质核心资产的整体持仓稳定并有小幅增仓，4月下旬的反弹可能并非机构主导，更多是私募、游资及散户基于强劲的一季报业绩和稳定持仓结构而进行的博弈行为，进入5月业绩空窗期，预计基本面的强催化暂告一段落，基金的赎回压力或将随着反弹而逐步增加；前期重仓股下跌过快导致机构难以快速调整持仓结构，但反弹提供了非常好的调仓窗口；开源证券认为，“核心资产”估值仍在高位，而PPI仍在上行，意味着利率上行的驱动力并未改变，且经济景气度上行得到验证，风格切换的基本面驱动因素仍在强化。国泰君安更是直接指出关注的是以制造和科技成长为代表的具备短期盈利弹性优势的标的。