1、华夏幸福（600340）

   销售逆市高增长、京津冀受益更加明确。公司实现签约销售面积153.68万方,同比增长86.0%;销售额133.07亿元,同比增长49.06%,其中园区回款22.16亿元。今年上半年公司累计完成销售金额242.13亿元,同比逆市大增52%,已经完成公司2014销售目标的48.4%。公司17日公告与霸州市、涿鹿县、任丘市人民政府签署约定区域合作协议,委托区域总占地面积达147.3平方公里,协议将增加公司的业务区域,未来会增加公司的土地储备。

  销售逆市增长,全年目标完成率远好于行业水平。公司二季度销售面积实现同比增长86.0%,上半年销售面积累计同比增长56.6%,远远好于大部分企业出现同比回调的情况,公司全年销售目标为500亿元,上半年完成率48.4%远好于行业平均40%左右的完成率。

  公司2014年预计施工面积合计2219.6万方,同比增长85%,目前可售货值充分,我们认为公司今年超额完成年初500亿元销售目标是大概率事件，给予推荐评级。

2、福建水泥（600802）

  福建或是华东地区最后一个高增长区域。随着海峡西岸城镇建设,福建省的水泥需求将超过周边主要省份。未来几年区域内的产能增长有限,外围低价水泥仅供沿海和北部周边,区域整体供需格局持续改善。

  海西建设加快,福建水泥作为区域内的最大的水泥生产企业是直接的受益者。公司引入战略投资者,优化市场结构,盈利改善空间较大。预计2014-2016EPS为0.16、0.35、0.42元,对应的PE分别为23.6、12.3、9.4倍。我们给予“买入”评级。

3、森源电气（002358）

 传统业务借助地缘优势,享受农配网建设和城网升级改造。公司地处河南,辐射华中、西北和华北,“十二五”农网改造和升级将重点集中在农村面积大、农网普及程度低的经济欠发达地区,公司技术实力突出,地缘优势有助领先行业发展。配电行业持续景气,一次设备采购将继续成为投资重点,预计公司该板块业务仍维持30%增长。

  我们预计2012至2014年实现收入10.2、13.2和16.6亿元,对应EPS在1.12、1.48和1.92元,给予“买入”评级.