文/张童

　　近期西南证券在电子行业2014年投资报告中表示，建议关注高端领域的进口替代机会。

　　主要从三个方面阐述了观点。第一，行业景气度回升。今年以来，在市场占比较大的亚太和美洲地区率先回暖的带动下，全球半导体销售额持续回升。此外，北美、日本半导体厂商BB值基本处于荣枯线1以上，显示各厂商对半导体设备投资意愿在加强，以及对未来整个行业的乐观预期。从企业方面来看，盈利能力在持续提升，库存水平处于低位。第二，主流智能终端增长区域平稳，智能穿戴设备概念兴起。智能手机增长趋于平稳，中国中低端智能手机出货量快速增长，市场份额持续提升。平板电脑出货量趋于稳定，中国平板电脑市场在联发科低价芯片方案的配合下，成为未来的亮点。智能穿戴设备概念的兴趣，各领域厂商纷纷推出智能穿戴概念产品，但目前来看尚未出现相对成熟的产品。第三，产业链高端领域的进口替代逐步开始。随着全球产业转移升级以及国内企业在相关技术的逐步突破，集成电路和玻璃基板行业迎来良好的发展机遇。玻璃基板行业基本由美国和日本三大厂商所垄断，近期国内厂商在技术上取得突破，有望打破市场格局，同时国家对面板原材料国产化给予大力支持，将利好玻璃基板相关企业。集成电路在中国有着庞大的市场，每年进口金额超万亿元。基于国家安全和产业健康发展考虑，政府鼓励国内IC龙头企业做大做强，并通过设立产业基金进行扶持，相关IC企业将明显收益。标的方面，建议关注：宝石A、北京君正、同方国芯等。