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从人力资源结构看公司竞争力
(2015-04-06 12:37:41)
标签：
财经 |
分类： INV[股票投资] |
最近在密集研究工业机器人产业相关上市公司。
发现从人员结构上看，出现了几种典型的结果。
工业机器人属于工业控制领域，属于高科技和传统加工制造相结合的交叉性行业。
那么这种企业我最喜欢的人员结构应该是：
研发，技术人员和销售人员占主导，行政管理人员最少。即所谓的哑铃型结构。
比如英威腾，这家深圳公司主营业务是低压变频器，目前也切入到两大新的领域：工业控制和能源电力。
公司人员结构分布不错，符合“哑铃型”结构。
但有些公司，不点名了，销售人员50多，管理人员300多！
这就好比一个家庭10个人吃饭，只有1、2个人在真正地干活挣钱，那这个家庭会如何呢？
当然，我不是说管理人员不重要，没有董事和高管，那公司也不会存在，问题是不知道工业企业要那么多管理人员干什么？
开会？参加各种XXX博览会？还是。。。
那么这种存在人员结构重大缺陷的公司，反映到财务指标也是很明显的，ROE个位数，毛利率低于30%。
相反，具有良好人员结构的公司，ROE一般超过10%，毛利率超过40%。
像英威腾这家公司，还有一个重大的闪亮点——真正的注重研发。
即研发投入占营收比超过10%！
另一家深圳的公司汇川技术，研发占比同样在10%左右，尽管比例有所下降，但是因为营业收入增长较快，所以研发投入资金数额是不断大幅增长的。
让我再次想到了华为公司，这就是地域性标杆企业的示范作用。
难怪，看了汇川年报，才知道若干高管曾供职于华为电气，具有一些华为的基因。
还一个跟体制也有很大的关系，看看快消品王老吉和加多宝，后者就是舍得花钱投入广告，善于抓住大事件搞营销，而广药集团怀揣那么多老字号，估计会烂掉！
相比那些动不动就喊口号——以技术创新为驱动——结果你却发现研发投入占比还不到营收的5%的企业来说，这些真正的研发驱动型企业已经在起点上就构筑了自己的竞争优势。
在一个技术不断更新换代的时代，没有真正大力投入真金白银搞研发，只是想着去万一不行了去买几个公司，我看这种企业本身就存在基因缺陷。
这就好比一个国家总是靠买别人的武器（东南亚诸多小国家），而不大力投入真金白银自己研究军事武器，总是会受人牵制的，基本缺乏主导权。
我更希望的收购或是控股，或是成立合资公司是锦上添花，而不是不得已的解困之举。
shannon
Apr 6th, 2015
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