深度价值投资是佐罗先生的用语，此人也是我非常佩服的资深价值投资者。

今日，伯克希尔2014年股东大会如期举行，尽管按照五年周期评估的伯克希尔公司业绩没有跑赢大盘，但是巴菲特仍然强调价值投资的重要性。

这个周期没有跑赢，在我看来主要原因包括：

1. 伯克希尔规模太大了，看看其每股股价19万多美元，总市值近2000亿，这是个庞然大物。

2. 价值投资本身具有高度的保守特性，在大盘向好的时候反而跑不赢那些追梦者，就像现在的A股一样价值投资者普遍跑不赢沉迷于创业板的“股神”们！

3. 巴菲特的业绩评估标准比大盘保守得多，特别是很多控股公司的收益是按成本法核算的，还有很多隐藏的利润并没有报告出来。

言归正传，当前A股处于羊市周期，在这样的周期下，如何稳定盈利呢？

在我看来，佐罗的深度价值是比较好的策略之一吧。

策略 —— “持股守息、等待过激。”

标的 —— “小精尖广新”的隐形冠军。

反思过去，自己做的不好的方面主要在：

A. MOS不够大，没有耐心持币等待到市场极度悲观，即HOT-DAY/D的日子才买入的纪律。

B. 买入的不够“小”，主要限于跌下来的白马股，或是大众情人。

C. 买入的不够“新”。

D. 对账面利润管理不够。

应对措施：

A. 强化持币耐心，强化仅在HOT-DAY/D日子执行大量买入操作的投资准则。

B. 将主要精力放在中小创板块。

C. 敢于买入新的公司。

D. 强化STPX和HPMD准则，强调锁住利润和提高资金周转率。

shannon

May 4th,2014