投资是个非常繁杂的体系，要想取得投资成功，需要在时间的长河里面不断积累，不断优化，不断自我革新。

正如我在过去曾参与开发的电信交换机产品，跟WINDOWS操作系统一样，是几千个聪明的程序员耗费几年的智慧结晶，其包含的源代码量是上千万甚至上亿行。可想而知这样一个产品发布出来的开始几年，会有成千上万个BUG也就不足为怪了。

那么，是不是说投资很复杂，要形成完备且经得起时间检验的体系也需要去修理成千上万个bug呢？

当然不是，两者的复杂性表现在不同方面，交换机表现在代码量很大，而股票投资主要表现在人性无法量化和测试。

即使如此，我们也知道有个“大道至简”的说法。股神不也说要想做好投资，仅仅需要做好两件事情：

A. 如何给企业估值（懂得了估值，你才有可能给自己留有安全边际，当然也才可能实现低买高卖的投机操作）

B. 如何应对股价波动

前者属于基本功，容易学习容易实践。而后者属于心理层面，难学难评估且无法保证，看看那些理性了数十年之久的老手很可能被一次两次的放纵行为所毁灭，这在金融界不是不可能。

所以说坚持理性和保守一年两年也许不太难，但是要坚持10年、20年、40年、50年始终如一的理性和保守是不是就很难呢？特别是在名利双收的空前辉煌之时！至少在我看来，是相当得难，必须借助投资以外的某种约束。

这也就是为何检验真正卓越的投资者不是短期收益率有多高，而是更注重长时间跨度内的年化收益率，哪怕是能够达到20%，那积累的财富也是相当惊人的。

那么，在我看来，要想做好投资，应该在哪些方面下功夫呢？或者投资的基石是什么呢？

1. 一般性商业常识

包括对供需原理、战略定位、商业模式、竞争态势、品牌管理的理解和把握。

当然这对于创业企业家来说不是难题，而对于没有实际经营过企业的人来说只能在心理上去感同身受。

2. 投资心理学

包括对历史股灾的学习和领悟，还有行为金融的研究和学习，这些都是关乎人性，关乎自我认知和自我“革命”，显然这是异常艰难的事情。

更重要的是需要培养一种理性思维、超凡耐力、免受干扰和冷静面对股市波动等近乎残忍的“非人化”情绪组合。

当然，自我剖析和人性改良是需要在实战中不断磨练的，甚至需要交很多学费才能习得。

3. 投资理念

股市挣钱有N种方法，你必须选择一种可持久盈利的方法，一种确保不会破产的方法，一种能够让你不以牺牲健康甚至生命的方法。

那么答案不言而喻——唯有价值投资策略可以做到！

当然，投资理念还包括你看待股票的方式、风险观点、市场观点等等。

4. 企业分析

主要是企业定性和定量分析能力。

定性分析的核心在于评估企业的发展前景和核心竞争优势和管理层素质。

定量分析主要是财务分析和股票估值。

当然，两者是硬币的两面，好的管理一定会在财务数据上有所表现。

除了以上四大基石以外，我实在找不到其它的基石了，至于操作层面的一些东西，比如如何建仓、仓位管理（相反，对于交易者来说这就是至关重要的技能啦！）等等不是决定性因素，短期也许对市值有所影响，但放到10年、20年甚至更长的时间周期来考察，我相信这些并不如想的那么重要。

还有一些基本数学知识，比如概率和复利，尽管也很重要，但考虑到其简单易学，所以不列为基石范畴。

shannon

Mar 31th, 2014