■本报记者 马会

　两融业务标的股票市场覆盖范围的扩大，将推动融资融券业务规模的快速增长，还有助于提高市场流动性，降低市场的整体波动性，满足投资者不同偏好的投资选择。

　　本报记者 马会

　　1月 28日，沪指放量涨2.41%，券商板块大涨超6%。据市场分析人士表示，1月28日的A股市场表现与交易所上周末决定对融资融券标的证券的股票扩容有关。

　　国泰君安金融工程分析师蒋瑛琨表示，融资融券业务标的股票扩容利好券商股，一方面，可以增加其相应佣金、利息收入，提升融资融券业务在公司收入和利润中的占比；另一方面，可以更好满足信用交易客户的需求，快速扩大两融业务规模。据测算，假设2013年底两融存量规模能达到2500亿元，则全年融资融券利差和手续费收入贡献约166亿元左右，将提升券商全年收入近12%。

　　标的股大幅扩容

　　1月25日，沪深交易所同时公告，决定对融资融券标的证券的股票范围进行调整。两融业务标的股票从原有的278只扩大至500只。其中，深市标的股票从98只扩展至200只，沪市标的股票从180只扩大至300只。原来的标的股票共有54只被调出，其中，沪市43只，深市11只。此次扩容将于2013年1月31日起实施。

　　招商证券预计，两融业务规模有望提升至2700亿元，累计融资买入成交额约1.57万亿元。

　　业内人士认为，此次两融业务标的股票首次纳入创业板股票，增加中小企业板股票的数量，形成了两融业务标的证券的多层次架构。

　　统计显示，此次扩容后，两融业务标的股票的市值覆盖率显著提高，行业分布更为均衡，市场风格更为广泛。创业板股票首次被纳入，建筑建材、交运设备、生物医药、公用事业、食品饮料和房地产等板块新纳入股票较多。中小板股票由原来的18只标的股票大幅增至66只。

　　此次扩容，是融资融券业务在国内开展以来第四次扩容；而针对股票标的的扩容，是继2011年12月5日后的第二次。

　　2011年12月5日前，沪深两市融资融券余额达到375.8亿元。 2012年，融资融券余额进入稳步增长阶段。数据显示，截止到2013年1月24日，融资融券规模达到1111亿元，其中，融资余额1071亿元，融券余额40.23亿元。两融业务余额占A股流通市值的比重为0.60%。 2012年，累计融资买入成交额占A股成交总额的2.3%。

　　转融券或在下半年推出

　　招商证券研报指出，两融业务标的股票市场覆盖范围的扩大，将推动融资融券业务规模的快速增长，还有助于提高市场流动性，降低市场的整体波动性，满足投资者不同偏好的投资选择。

　　同时，转融资业务的开展有效地调剂了券商的两融业务资金，推动了两融业务规模的扩大。目前，转融资业务试点券商已扩至52家，转融资余额达136.54亿元，较推出之初增长1.48倍。

　　招商证券信托业分析师罗毅告诉本报记者，目前转融券业务的相关筹备工作正在稳步推进中，2012年12月，参与试点的券商再次进行联网测试，随着转融券筹备日渐成熟，预计转融券可能将于今年下半年推出。