开局良好或引起通胀明显 股市还有大震荡

新年开始，第一份指标性经济数据已于昨天新鲜出炉。昨日，国家统计局公布了一月份PMI指数为55.8，低于去年十二月份的56.8，不过，汇丰银行和Markit公司合作编制的一月汇丰中国采购经理人指数为57.4，，高于去年十二月份的56.1。列举这些并不是要表示指标间差异有多大，而是数据的相似证明我国制造业在前几个月的显著回升后，已进入稳步发展的状态。但股市目前还处于困难重重的时期，经济上的稳步发展而不是快速发展会不会让已经疲于上升的股市没有了上升动力?

不过，除上述指标之外，原材料库存数据也值得关注。据统计,该指标从去年12月份的51.4%上升至1月份的52.2%，创2005年1月份以来的最高值。这表明企业正在补充原材料，可能是因为订单增加以及对原材料价格上涨的通胀预期。因此，这是经济可能过热的早期迹象。

外围消息方面，昨日美国公布了一些经济指标，去年十二月份的个人支出增0.2%，，差于预测的增0.3%，1月ISM制造业指数为58.4，好于预测的55.5，12月建筑支出月环比减1.2%，差于预测的减0.5%，上述数据大致显得利好，为早盘每股提供了一些支撑。美股凌晨的上涨可能会对今日的A股开盘有所正面影响。

虽然消息面还是利空不断，但也要看到1月良好的开局为通胀引发了一条道路。1月信贷收官，乱想存在，昨日是2月的第一天，不少商行的总行已经批出额度，允许重新对外贷款。央行货币政策的意外收紧使得商业银行拼命抢先放贷，而企业等因为担心加息会增加融资成本，也会储存一部分资金。由于银行预期在先，储存了充足的资金，各商行年初大多不存在贷款增速超标或资本充足率不足的问题。

在众多消息一左一右的双重刺激下，大盘将继续延续强震荡的局面。笔者预计技术上的反弹是肯定会有的，且在2850点位左右有强支撑的存在。因此，股指若因利空而急跌还是有抢反弹的可能性存在，否则就控制好仓位，年前莫要轻举妄动了。杀跌追涨在这样的时候都是不合适的。

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