不必过分悲观 关注医药农业板块

【今日行情总结：】（ 2010-02-01）

    今日早盘，大盘延续单边下挫之势，股指不断创出近期新低。受中央一号文件推动，水泥、农业板块表现较活跃。28家创业板今日迎来52亿元解禁冲击波，创业板早盘大跌4.16%。煤炭、物联网、环保、有色跌幅居前，大盘蓝筹全线下挫。我们认为，时间和力度均超预期的政策紧缩使得主流资金的判断转向悲观，机构之间的博弈将使得做空动能继续释放。

    截止11：30，沪深两市总成交974.34亿元，其中沪深A股共成交970.05亿元，A股成交中，资金流入性成交429.21亿元，资金流出性成交-502.12亿元，不确定性成交38.72亿元，流入流出成交差额-72.91亿元，占大盘全部成交7.52%。经过早盘的单边下挫后，午后市场呈一定幅度的震荡盘升。板块上，海南板块以3%的涨幅居涨幅前列，水泥、农业受益“一号文件”盘中表现活跃。旅游、商业走势良好。值得注意的是，前期先于大盘调整的地产板块午后强劲拉升，板块以0.36%红盘报收。
 

【今日关键点】大趋势不必过分悲观

    A股近期大幅波动，笔者认为，对大趋势不可过分悲观，而对短期不盲目乐观。对于A股的大趋势，笔者依然认为有上行动力，首先来看争议最大的宏观政策，在经济危机之后管理层出台了4万亿刺激政策，09年银行新增贷款达到9万多亿，一些行业刺激政策也非常多，货币政策和财政政策非常宽松，市场流动性极度充沛，而从当前管理层的收紧措施来看，明显还不足以改变政策大方向，我们更倾向于认为，宏观政策处于由非常宽松向中性过渡的阶段，总体依然利于资本市场，投资者对微调有过度反应嫌疑;其次是经济的恢复和上市企业的业绩增长良好;最后是A股整体20多倍市赢率相对企业的高成长不算高。

【今日资金看点】资金流出将减缓

目前市场大单资金净流出并不多，这是由于量能萎缩而导致的，但从另一角度也反映出，目前市场的缩量打压是有刻意的迹象，大盘的日K线图来分析，MACD技术指标绿柱再次放大，这是空方反扑的现象。但这种现象也恰恰暴露了空方已经是强弩之末的状态了。鑫财富理财终端数据显示，沪深两市总成交1765.95亿元，其中沪深A股共成交1758.24亿元，沪市A股成交1032.71亿元，深市A股成交725.52亿元，A股成交中，资金流入性成交823.04亿元，资金流出性成交-870.89亿元，不确定性成交63.71亿元，流入流出成交差额-47.85亿元，占大盘全部成交2.72%。

【今日行业看点】医药板块、农业板块成避风港

统计显示，上周强势股轮番出现的医药板块受到了主力资金的重点关注，板块资金净流入5.2亿元。随着年报披露的深入，医药业绩超预期品种市场关注度很高。从赢家无忧的个股资金流向来看，五个交易日中，资金流入超过千万以上的个股达27家，其中东阿阿胶(000423)资金大幅净流入1.1亿元，此外同仁堂、科华生物(002022)、九芝堂(000989)、康美药业(600518)等个股资金净流入在5000万元以上。据了解，在每次大盘出现调整的时候，医药股往往会成为资金“避风港”，而跑赢大盘。统计显示，最近三周，涨幅超过20%的个股有近80只，跌幅超过15%的个股有逾170只。在一月份在大盘杀跌过程中，机构前期重仓的汽车、煤炭等遭到了不同程度的减持，而医药等则被机构吸纳的迹象。分析人士表示，在震荡市中，有良好业绩预期的医药股，有望继续成资金“避风港”。

【阶段策略重点】分批补仓，逢低介入，控制仓位为上

   操作上，我们建议投资者可以适当逢低介入，考虑到企稳前期可能存在一定的反复，可以采用分批补仓的方式，短期难以迅速拉升，不必追高。对消费，新能源汽车及配件，工程机械，节能环保等行业保持中线关注。出口型企业将受益出口复苏，建议投资关注其中的低估值优秀企业。

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