据媒体报道，在本轮房地产调控之前，“进军地产业”成为不少企业掘金的首选，甚至一些制造业、服务业公司也跟风加入。但随着楼市调控深入，注销、转让、转行等不少公司已经脱离了楼市。更令人瞻目的是，曾被誉为中国上市房企中位列前五的中国绿城如今也摇摇欲坠。龙年新春过罢，绿城又传出因资金链紧张，拟再出售4个项目再套现60亿元。看来新的一轮房地产业大洗牌将在所难免，那么现在中国的房企面临着什么样的困难呢？

      资产负债率太高让房企喘不过气来

     根据Wind资讯统计，房地产行业的资产负债率已高达71.28％。其中，总负债超1.24万亿元，截至2011年9月30日，有8家A股上市房企资产负债率超过85％，16家上市房企资产负债率超过80％。如果单从资产负债率来看，A股至少有7家房企比绿城中国的资金链更为紧张。

    不仅如此，随着国家对房地产企业直接或间接融资渠道的收紧，很多房企求贷无门，大多不得不走上通过信托融资的道路，不过在很长的一段时间内，房地产企业都觉得本轮楼市调控持续时间不会很长，只需通过：私募债、信托、房地产基金、民间借贷来解决短期的资金问题。但是欠债总是要还的，据中金公司报告显示：仅房地产信托这一项，2012年开始，房地产行业将迎来集合类信托偿付高峰，今年预计房地产信托到期规模2234亿元，总还款额约2500亿元。其中三季度“集合类信托”融资将到期约1000亿元，其他季度也在350-500亿元。

     从统计局最新公布数据看，2011年房企自筹资金大幅度增长28%，在资金来源中占比超过四成，而贷款和预收款可视为直接来自银行的资金，两项合计占比只有四分之一。要知道，来自银行的资金在楼市调控政策之前至少要达到四成以上。这就充分说明了，国家对房地产金融限制明显，大型房企借银行的钱都很难，更别说中小房企了。据权威资料显示：2012年中国地产市场的资金需求将达10.84万亿元,而包括开发商自有资金、商品房销售、银行贷款以及信托贷款等途径，房企只能筹集9.49万亿元。这也就意味着，房企今年资金缺口将达1.35万亿元。

     库存急增创来历史峰值

     据上海易居发布的数据：截止2011年12月底，北上广深等10大典型城市，新建商品住宅库存总量高达5998万平方米，比上年同期大增约40%。按过去6个月的平均成交量，这些存货需14.4个月才能消化完,再创近几年新高。另据世联数据显示，北京、上海、广州、武汉等主要城市库存已接近或超过了2008年的历史峰值。2011年第三季度末，沪深两市145家房企总库存量达1.2万亿的历史高点。

     我认为，房地产库存急增主要原因有三：首先，前几年房价飙升，使得房企热衷于搞房地产开发，大家一窝蜂的造房子的结果就是，等到新房造好后，发现由于受房地产调控的影响，房子再也不会像买白菜那样的容易了。再者，部分房企在2009年疯狂高价拿地，造成楼板价要远高于周边二手房价格，显然现在如果对一手房降价销售就意味着亏损，所以这些房企库存只能增加。最后，还有像绿城这样的开发商，怕现在降价销售房产会引发与老业主的纠纷，所以只能硬挺房价，使房产销售库存难以下降。

      2012年房企销售堪忧

     广发证券在1月份对23家上市房企进行调查显示，尽管万科、保利等国内龙头房企2011年整体销售不错，但依然有85%左右的被调查房企去年销售任务没有完成。万科去年的销售目标完成率也只有93％。保利地产销售732亿元，销售目标完成率为92％。在剔除不可比因素后，仅招商地产、中南建设和中华企业等三家企业完成销售任务。

     卖楼难，今年已注定是一个事实，对开发商而言过冬的良策其实不多，有多家开发商坦言，没有什么好办法，不少房企以缓建或停工、裁员等方式来降低成本。今年房企在销售上面临不降价销售不出去，若打折销售也应者廖廖的尴尬局面。像一些大型开发商开始采取谨慎拿地的策略，正如万科副总裁毛大庆所言：限购限贷政策不知道延续至何时，老百姓购房预期不知道降到什么程度，因为有太多的不确定性，开发商账面无论有多少资金，心里都不踏实。   

     负债率高企、库存急增、销售堪忧如果这三样叠加起来，那将是开发商的死穴，房地产行业今年将面临大洗牌。其实房地产泡沫对开发商而言也是一场灾难，为了去泡沫调控政策会压得他们喘不过气来，所以只有投机客和地方政府才希望房价年年飙升。不仅如此，部分房企业“退市”也会造成一系列的风险：其一，烂尾楼工程增多，已缴纳房款的业主无法入住；其二，权益纠纷不断，拖欠农民工工资、工程款和引暴银行债务；其三，后续质量问题纠纷无从解决。至现在，我们终于明白了温总理为何要促使房地产业健康、平稳可持续的发展的深意，因为只有在无泡沫、自住型为主的环境中，房企才有灿烂的春天。