最近，中东地区政局不稳，从突尼斯、埃及、巴林到利比亚，中东地区大规模抗议活动日前已经蔓延至北非地区，而利比亚正是该地区最近，也是迄今为止最暴力的一个正在进行大规模抗议活动的国家。那么阿拉伯世界这只黑蝴蝶能否对A股市场产生巨大的影响呢？

     中东政局动荡看似离A股市场很遥远，但对于A股的影响明显偏负面。由于利比亚、伊朗等国的局势动荡，剌激了伦敦布伦特原油期货价格创两年来新高；国际现货金价突破了1400美元/盎司大关。国际油价和金价的上涨，势必会带动国际其他大宗商品的涨价，这对于国内的通胀构成不小的压力，对股市构成利空。这种利空不单反映在A股市场上，亚太股市也没能够幸免。昨日，澳州股市收低并创一个月来最大单日跌幅；新加坡、泰国、韩国、日本等国主要股指均跳空大跌；香港恒生指数昨日收盘下跌2%以上。

     回过头来说，周一的A股大涨，如同营造出“最后的余辉”。1月下旬以来波反弹，源于CPI涨幅可控，市场对政府调控节奏可能放缓的预期，但在接连宣布加息和上调存款准备金率后，A股竟然表现出“全然不惧”的姿态。其实，这次上调存款准备金率并不意味着“靴子”落地，3月份再次加息及上调准备金率的可能性依然很大。A股想真正克服紧缩政策及通胀压力，并且走出反转行情，是具有相当大的难度的。通胀风险对股市的“杀伤力”显而易见，否则，去年7月启始的反弹行情，也不会过早夭折。同样因为对通胀风险的担忧，新兴市场股市近期普遍调整，并造成金融危机以来首次较为明显的资金向美国等成熟市场回流的势头。

    近日，中东政局动荡愈演愈烈，带给全球金融市场的影响不断扩大。随着重要产油国利比亚的政局不稳，其原油产量约减5万桶/天。鉴于中东及北非的政治局势，国际能源署IEA称：“对未来这些国家可能出现的石油供应中断保持高度警惕”。面对这样的风险警告，全球股市短期内难有较好表现已成定局。

    对A股而言，利空不止于中东动荡与油价、金价的上涨带来的通胀的压力。本周共有12只新股发行，又掀起了一个扩容高潮。从市场资金面上说，新股发行速度不仅未见放缓，反而提速加快。而市场指望的炒楼资金转战入市，以及由企业年金迎来的千亿“流动性”，都处于人们的“臆测”，而没有得到实际证实阶段。当前的通胀预期，预示着流动性收紧仍是趋势，对特别依赖资金推动的A股来说，中东政局动荡加深了人们因输入性通胀，央行再度收紧流动性的预期。